フィデリティ：ビットコインの下落幅が縮小、市場成熟の兆し

• 現在のサイクルにおけるビットコインの下落率は約 50% となっており、過去のサイクルの 80%〜90% に比べて大幅に縮小しています。
• フィデリティ・デジタル・アセットは、この傾向が市場の成熟、ボラティリティの低下、そして機関投資家の信頼向上を示していると分析しています。
• 過去の半減期サイクルに基づくと、市場の底打ちは 2026年9月末から10月初旬になると予測されています。

市場サイクルの変容とボラティリティの低下

フィデリティ・デジタル・アセットのリサーチアナリスト、ザック・ウェインライト氏によると、ビットコインの価格変動は以前のサイクルと比較して「劇的ではなくなっている」とのことです。過去、最高値を更新した後のビットコインは通常 80%から90% という大幅な下落を見せてきましたが、今回のサイクルでは約 50% に留まっています。

ウェインライト氏は、サイクルを重ねるごとに「収益逓減」の傾向が見られ、上昇幅が縮小する一方で、2026年の現サイクルにおける下落リスクも同様に緩和されていると指摘しました。これは、ビットコイン市場が成熟段階に入っていることを示唆しています。

過去のサイクルとの比較

TradingViewのデータによると、ビットコインは 10月6日 に記録した約 126,000ドル の過去最高値から、2月6日 には約 60,000ドル 強のサイクル安値まで下落し、52% のマイナスを記録しました。現在はピークから約 46% 下落した水準にあります。

前回のサイクルでは、2021年の最高値 69,000ドル から 2022年11月 の安値である 16,000ドル 未満まで、77% というより大きな下落を経験していました。LVRG Research のディレクター、ニック・ラック氏は、今回の下落が以前より浅いことは「市場の成熟とボラティリティの減少、そして機関投資家の信頼の強さ」を示していると述べています。

テクニカル指標と今後の見通し

Alphractal の創設者である ジョアン・ウェドソン 氏は、今回のビットコインのピークが前回の半減期から 534日 後に発生したことに注目しています。各サイクルで見られる「減衰パターン」に基づくと、歴史的な底値は半減期から 912日から922日 の間に現れる可能性が高く、それは 2026年9月後半から10月初旬 を指しているといいます。

現在のテクニカル面では、ビットコインは以下の状況にあります：

• 長期的なトレンド指標である 50日 および 200日 指数平滑移動平均線（EMA）を下回って推移しています。
• 過去の下落局面で重要なサポートとして機能してきた 200週 EMA（約 68,000ドル）付近で停滞しています。