FRBのバー副議長、ステーブルコインへの厳格な規制を強調

• 米連邦準備制度理事会（FRB）のマイケル・バー副議長は、十分な規制上の保護策がない民間通貨に関連する歴史的なリスクを強調しました。
• バー氏は、米ドル連動型ステーブルコインがもたらすリスクを管理するために、GENIUS法の強力な施行を求めました。
• 規制当局は、ステーブルコインの安定性は準備資産の質の高さと流動性に依存しており、市場の混乱時でも額面通りに即座に償還できる必要があると強調しました。

無規制な民間通貨のリスク

マイケル・バーFRB副議長は最近の講演で、適切な監視なしに発行された民間通貨がもたらした「長く苦痛に満ちた歴史」に言及しました。同氏は、適切な保護策がなければ、これらの金融手段は広範な経済の安定を脅かす可能性があると警告しました。バー氏は特に、GENIUS法（米国ステーブルコイン革新誘導・確立法）に焦点を当て、立法の進展が業界の発展を加速させる可能性がある一方で、米ドルにペグされたトークンに伴うリスクは引き続き主要な懸念事項であると述べました。

流動性と償還の確保

バー氏の主張の中心的なテーマは、ステーブルコインが極端な条件下でも価値を維持し、償還可能であり続ける必要性でした。同氏は、市場のボラティリティや発行体にストレスが生じている期間でも、額面通りに確実に変換できる場合にのみ、これらの資産は真に安定していると言えると述べました。マイケル・バー氏は、発行体には収益を最大化しようとする経済的インセンティブがあり、それがトークンを裏付ける資産の管理において過度なリスクを取ることにつながる可能性があると指摘しました。

FRBが注目する主な懸念事項は以下の通りです：

• 技術的および規制的措置を通じた不法な金融活動の防止。
• 長期的な存続可能性を確保するための準備資産の質と流動性の監視。
• 裏付けとして使用される流動性の高い政府債務の価値に対する市場ストレスの影響管理。

立法上の課題と協力

より厳格な監視を求める動きは、デジタル資産に規制の確実性をもたらすことを目的とした別の法案であるClarity法について、議員たちが合意に達するのに苦心している中で出てきました。バー氏は以前、GENIUS法の成立はステーブルコインの「取り付け騒ぎ（ラン）」を防ぐための重要なステップであると述べています。同氏は、連邦銀行機関と州の規制当局が緊密に連携して既存の規制の空白を埋め、金融システム全体を保護する必要があると改めて強調しました。