欧州12銀行が連携、ドル支配に対抗するユーロステーブルコイン発行

• ING、UniCredit、BBVAを含む欧州の主要12銀行のコンソーシアムが、ユーロ建てステーブルコインの発行を目指すプロジェクト「Qivalis」を支援しています。
• この取り組みの目的は「デジタル・ドル化」の阻止です。ユーロは世界第2の予備通貨であるにもかかわらず、現在オンチェーン取引におけるシェアはわずか0.2%にとどまっています。
• QivalisステーブルコインはMiCA（暗号資産市場規制）に準拠し、オランダ中央銀行の承認を条件として、2024年後半のローンチを目指しています。

デジタル・ドルの支配への対抗

ブロックチェーンベースの金融が拡大を続ける中、欧州は金融主権に関する重大な課題に直面しています。現在、デジタル資産市場はTether (USDT)やCircle (USDC)といった米ドル連動型ステーブルコインによって圧倒的に支配されています。QivalisのCEOであるヤン＝オリバー・セル氏は、オンチェーンに流動性の高いユーロが存在しない場合、ユーザーはドルを使わざるを得ず、米国のインフラへの構造的な依存が生じると警告しています。

伝統的な世界の金融活動において、ユーロは20%から25%を占めていますが、ブロックチェーン空間での存在感はわずか0.2%にすぎません。銀行が支援するこのコンソーシアムは、この巨大なギャップを埋めることを目指しています。現在、約3,140億ドル規模のステーブルコイン市場は、ジェフリーズなどの予測によれば今後5年以内に8,000億ドルから1兆1,500億ドルに達するとされており、ユーロネイティブな資産の確立は急務となっています。

戦略的インフラと規制への適合

個別銀行が独自のトークンを発行しようとした過去の試みとは異なり、Qivalisは市場の断片化を防ぐための共同事業として設計されています。12の主要金融機関が結集することで、プロジェクトは世界の「デフォルト」なユーロステーブルコインとなるために必要な流通網と流動性の創出を目指しています。コンソーシアムには、ING、UniCredit、BBVAといった大手銀行が名を連ねています。

プロジェクト開発の主な詳細は以下の通りです：

• 規制準拠：トークンは欧州連合のMiCAフレームワークに準拠します。
• ローンチ時期：オランダ中央銀行のライセンス取得状況により、2024年後半を目標としています。
• 市場での位置付け：Qivalisは、伝統的な銀行業務とパブリックブロックチェーンネットワークの間のインターフェースを提供する、不可欠な金融インフラとしての地位を確立しようとしています。

欧州中央銀行のデジタル・ユーロとの補完関係

この民間ステーブルコインプロジェクトは、早くても2029年までローンチが予定されていない欧州中央銀行（ECB）独自のデジタル・ユーロよりも迅速に進展しています。ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は最近、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の技術的段階は完了しており、現在は欧州理事会と欧州議会による政治的承認を待っている状態であると述べました。

ヤン＝オリバー・セル氏は、QivalisはECBのプロジェクトを競合とはみなしていないと説明しています。むしろ同氏は、ECBが中央集権的な公的通貨を提供し、QivalisのようなMiCA規制下の民間ステーブルコインが分散型金融（DeFi）、クロスボーダー決済、オンチェーン決済のネイティブ資産として機能する「マネタリー・スタック（通貨の階層構造）」を想定しています。このエコシステムを構築することで、コンソーシアムは欧州のユーザーをドル連動資産の保有に伴う為替リスクから守り、進化するデジタル経済においてユーロがその地位を維持することを目指しています。