Grayscale：AI時代のプライバシー需要でZcashが再評価へ

• グレースケールは、AIによる監視の強化に伴い、金融プライバシーの価値が再評価されることで、Zcash (ZEC) に大きな上昇余地があると予測しています。
• 誕生から約10年が経過した Zcash は、シールド技術の利用拡大や、マイニング・ウォレット開発への新規資本流入により、新たな章に突入しています。
• 現在、ZEC は1.6兆ドル規模の仮想通貨市場セグメントにおいてわずか 0.3% のシェアに留まっており、市場がプライバシーを依然として過小評価していることを示唆しています。

AI時代におけるプライバシーの重要性

資産運用会社グレースケールのアナリスト、マイケル・チャオ氏は、AI監視の台頭が金融プライバシーの価値を高めると指摘しました。Zcash は、ゼロ知識証明を用いることで、送信者、受信者、金額を隠しながら公開ブロックチェーン上で取引を検証できるプライバシー特化型通貨です。

透明性の高い仮想通貨エコシステムにおいて、ビットコインよりも機密性の高い「デジタルキャッシュ」に近い存在を目指して設計されています。報告書によると、シールド取引の利用は現在アクティビティの過半数を占めており、オンチェーンでのプライバシー需要が既に存在していることを裏付けています。

市場動向と価格のボラティリティ

ZEC はこれまで、ナラティブ主導の急騰とそれに続く大幅な下落を繰り返してきました。2025年末には、投資家が差別化されたユースケースを持つ資産に注目したことで、700ドル近くまで急騰し、市場全体を大きく上回るパフォーマンスを見せました。しかし、その後数ヶ月で価格は 60% 以上下落するなど、ボラティリティの激しさも浮き彫りになっています。現在、ZEC は 24時間で 5% 上昇し、約 224.80ドルで取引されています。

構造的変化と今後のリスク

グレースケールは、AIとブロックチェーンの透明性が、機密取引の価値を高める「第三の波」を引き起こすと主張しています。しかし、一方で以下のリスクについても注意を促しています。

• 選択的開示ツールを備えているものの、依然として不透明な規制当局の対応
• 複雑なネットワークアップグレードに伴う実行リスク
• 量子コンピューティングなど、仮想通貨業界全体に共通する長期的な技術的脅威