BTC 6.7万ドル・ETH 2千ドル割れ、ETF流出とドル高が重石に

• ビットコインが 67,000ドルを割り込み、イーサリアムも 2,000ドルを下回るなど、主要な暗号資産が下落しています。
• 3月26日、米国の現物ビットコインETFから 1億7,100万ドルの純流出を記録し、機関投資家の需要が不安定になっています。
• 130億ドル規模の四半期オプション満期を迎え、短期的な市場の不確実性が高まっています。

機関投資家の資金流出と価格動向

主要なマクロ経済イベントを前に、暗号資産市場は売り圧力にさらされています。ビットコインは 67,000ドルのサポートレベルを割り込み、イーサリアムも 1,993ドル付近まで下落しました。この動きの背景には、機関投資家の動きがあります。3月26日には、米国の現物ビットコインETFから合計 1億7,100万ドルが流出し、イーサリアム関連ファンドでも資金流出が続いています。年初からの需要は一貫性を欠いており、マクロ経済の変動に対して脆弱な状況が浮き彫りになっています。

オプション満期と市場のポジション

価格の不透明感を強めているのが、大規模なデリバティブ決済です。Greeksliveのデータによると、本日約 130億ドル相当のビットコインオプション契約が満期を迎えました。注目すべきは、現物価格が低迷しているにもかかわらず、ポジションがコールオプション（買い権利）に偏っている点です。これは、投資家が短期的には弱含みながらも、長期的には上昇を期待していることを示唆しており、市場は現在、マクロ経済の現実と将来の期待の間で揺れ動いています。

マクロ経済と地縁政治リスクの圧力

アナリストらは、暗号資産市場の次の局面は、業界固有の要因よりもマクロ経済的な要因に左右されると予測しています。避難資産としての需要やエネルギー市場のインフレ懸念を背景に、ドル指数は 100 に接近しています。Bitunixのアナリストは、金融引き締めと紛争の激化が流動性を圧縮していると指摘しています。以下の要因が市場を圧迫しています：

• 原油価格の上昇と債券利回りの高止まり。
• 中東における米国とイランの交渉をめぐる不透明な地縁政治リスク。
• XS.comのシニアマーケットアナリスト、Rania Gule氏が指摘する「10日間の猶予期間」後の動向。

QCP Capitalは、暗号資産は現在「安全な資産」としてではなく、「流動性に敏感な資産」として動いていると分析しています。週末にかけて地縁政治リスクが意識される中、ドルの強さが維持されれば、ビットコインなどのリスク資産は上値の重い展開が続くと予想されます。