Circle (CRCL) 株に25%反発の兆し、規制懸念は限定的か

• CLARITY法案に対する市場の懸念が和らぐ中、アナリストはCRCL株が25%反発する可能性があると予測しています。
• Ark Investは、最近の株価下落時に約1,600万ドル相当の株式を購入し、同社への信頼を示しました。
• 金融各社は強気の姿勢を崩しておらず、Bernsteinは目標株価を190ドルに据え置き、Bitwiseは2030年までに時価総額が750億ドルに達すると予測しています。

テクニカル指標によるサポートと市場の回復

サークル・インターネット・グループ（Circle Internet Group）のCRCL株は、1日で20%という大幅な下落を記録した後、現在は下げ止まりの兆しを見せています。株価は、100日指数平滑移動平均線（EMA）と0.236フィボナッチ・リトレースメントが重なる100.75ドル付近で強力なサポートを受けています。この節目で買い戻しが入ったことは、市場が規制ニュースに対して過剰反応した可能性を示唆しています。

現在のサポートラインを維持できれば、テクニカル分析では130ドル付近の0.382フィボナッチ水準までの反発が見込まれます。これは現在の水準から約25%の上昇に相当します。一方で、100.75ドルを明確に下回った場合は、50日EMAがある84.25ドル付近まで下落するリスクがあります。

CLARITY法案の影響に関する誤解の払拭

今回の売りを招いたのは、ステーブルコインに関連する利回りインセンティブを制限する内容を含むCLARITY法の草案に対する懸念でした。投資家は当初、この規制がUSDCの成長を阻害すると危惧しましたが、BernsteinやArk Investのアナリストは、これらの懸念は誤解に基づいていると指摘しています。

専門家によると、法案の草案は主に個人利用者向けの利回りを対象としており、発行体の基幹ビジネスモデルを制限するものではありません。Ark Investのロレンツォ・ヴァレンテ（Lorenzo Valente）氏は、同法案がサークル社とCoinbase、Binance、OKXといった主要な配信パートナーとの収益分配を禁止するものではないと述べています。サークル社は準備金から利益を得てパートナーと共有する仕組みであり、個人保有者に直接利回りを支払っているわけではないため、収益構造への影響は限定的とみられます。

財務見通しと収益モデル

サークル社のビジネスモデルは、ステーブルコインの裏付けとなる現金を預金や短期の米国債に投資するシンプルなものです。この戦略は極めて有効に機能しており、2025年には約753億ドルのUSDC準備金から約26.4億ドルの収益を上げています。

今後の成長について、機関投資家のアナリストは楽観的です。

• Bernsteinは、業界全体で利回り競争が激化した場合、サークル社の市場における地位はむしろ向上すると分析しています。
• Bitwiseは、同社の企業価値が今後数年間で200%成長し、2030年には750億ドルに達すると予測しています。