バーンスタイン：BTCは底を打った、年末15万ドルの予測を維持

• バーンスタインのアナリストは、ビットコインが底を打ち、年末の目標価格である150,000ドルに向けて上昇する準備が整ったと分析しています。
• 同社はマイクロストラテジーに対し「アウトパフォーム」評価を維持し、ビットコインの代替投資先として目標株価を450ドルに設定しました。
• 地政学的リスクが高まる中、ビットコインは金（ゴールド）を25%上回るパフォーマンスを記録し、その耐性を証明しています。

市場の底打ちと価格見通し

ウォール街の証券会社バーンスタインは、顧客向けのメモの中で、ビットコインが最近の下落サイクルにおいて底を見つけたと発表しました。ガウタム・チュガニ氏率いるアナリストチームは、レポート公開時に約71,000ドルで取引されていたビットコインが、今後さらなる上昇に向かうと予測しています。同社は、以前からの年末目標である150,000ドルを改めて強調しました。

ビットコインは最近、マクロ経済の圧力や市場要因により、ピークから最大45%下落する場面がありました。これには、長期化する高金利環境、中東の地政学的リスク、そしてビットコインETFからの断続的な資金流出が影響しています。レバレッジポジションの解消や長期保有者による利益確定がこの下落を加速させましたが、現在はその調整が完了したと見られています。

マイクロストラテジーの戦略的地位

バーンスタインはマイクロストラテジー（MSTR）についても強気な見解を維持しており、同社をビットコインの「ハイベータ・プロキシ（連動性の高い代替指標）」と呼んでいます。マイケル・セイラー会長率いる同社は、ビットコイン総供給量の約3.6%を保有しており、その価値は約535億ドルに達します。

また、同社の金融商品についても注目が集まっています：

• STRC（優先証券）は、月利11.5%の配当を提供しています。
• 過去3ヶ月でSTRCの取引量は65%増加しました。
• 永続的な構造により、株式の希薄化を抑えつつ長期的な資本を確保しています。

マクロ環境における耐性と機関投資家の需要

大幅な調整があったものの、アナリストはこれをファンダメンタルズの崩壊ではなく、一時的なセンチメントのリセットであると評価しています。特筆すべき点として、2月末のイラン紛争開始以降、ビットコインは金を25%上回るパフォーマンスを見せており、危事におけるポータブルで検閲耐性のある資産としての魅力が浮き彫りになりました。

機関投資家からの需要も引き続き強力な推進力となっています。ETFへの安定した資金流入に加え、ビットコイン関連の金融サービスを提供する銀行の増加が市場を支えています。過去の暗号資産市場の下落で見られたようなシステム的なストレスは、今回の局面では観察されていません。