BTCは5万ドルへ下落か？金が弱気相場入り、今週注目の5選

• ビットコインは、アナリストが5万ドル以下を目標価格に設定するなど、大きな下落圧力に直面しています。
• 金のベアマーケット入りや原油価格の100ドル到達といったマクロ経済要因が、リスク資産に影響を与えています。
• オンチェーンデータによると、長期保有者は3月中旬に36%の損失で売却しており、局所的な「降伏（キャピチュレーション）」の兆候が見られます。

テクニカル見通しと弱気のパターン

ビットコインは、ボラティリティの激しい週末を経て、主要なサポートレベルを奪還するのに苦戦しながら週をスタートさせました。価格は67,400ドル付近まで下落し、現在68,300ドルに位置する重要な200週指数平滑移動平均線（EMA）を下回りました。CrypNuevoやCastillo Tradingを含む市場アナリストは、現在のレンジ相場がもう1ヶ月続く可能性があり、65,000ドルまでの調整もあり得ると指摘しています。

トレーダーの間では、日足チャートにおけるベアフラッグパターンの形成が懸念されています。これは1月に見られた動きと酷似しています。Keith Alan氏などの市場関係者は、このパターンの下放れが完了した場合、ビットコインは5万ドル未満にまで下落する可能性があると警告しています。この弱気センチメントは、24時間で4億ドル以上が市場から消え去った大規模な清算によってさらに強まっています。

世界的なマクロリスクとコモディティの変動

イランをめぐる地政学的緊張がエネルギーおよびコモディティセクターを不安定化させる中、仮想通貨市場は伝統的金融の動きを注視しています。金は高値から20%下落して1オンスあたり4,099ドルの安値を付け、正式にテクニカル的なベアマーケットに突入しました。一方、原油は100ドルの大台に戻り、インフレ再燃への懸念を高めています。

The Kobeissi Letterは、上昇する米国10年債利回りがあらゆる資産クラスの重石になっていると述べています。また、Mosaic Asset Companyは、原油価格が10ドル上昇するごとにインフレ率が0.20%以上押し上げられる可能性があると強調しています。このような環境下、米連邦準備制度理事会（FRB）はタカ派的な姿勢を維持しており、ジェローム・パウエル議長はインフレ沈静化に向けた明確な進展が見られるまで利下げを延期することを示唆しました。

投資家行動とセンチメント

価格の下落にもかかわらず、一部のアナリストは週末のボラティリティを構造的なトレンド転換ではなく、流動性の低下によるものと見ています。CryptoQuantの研究者は、週末はETFを通じた機関投資家の需要が休止するため、市場がデリバティブ主導の動きに影響されやすくなると指摘しました。

オンチェーン指標は、長期保有者（LTH）の苦境を明らかにしています。LTHのSOPR（Spent Output Profit Ratio）は3月11日に0.64まで急落しました。これは、多くのベテラン投資家が多額の損失を抱えてポジションを決済したことを意味します。しかし、一部の保有者が降伏する一方で、別の投資家グループが密かに供給を吸収し、資産を個人ウォレットに移動させている可能性もデータから示唆されています。