Grayscale Ungkap Strategi Investasi di Tren Tokenisasi

• Zach Pandl, Kepala Riset di Grayscale, memprediksi pasar tokenisasi akan tumbuh dari $27 miliar saat ini menjadi $19 triliun pada tahun 2033.
• Evolusi aset yang ditokenisasi diperkirakan akan bergerak dalam fase-fase yang berbeda, dimulai dengan sistem berizin (permissioned) yang berpusat pada institusi.
• Sementara Ethereum mewakili tujuan akhir dari keuangan terdesentralisasi, penyedia infrastruktur seperti Chainlink dan jaringan hibrida seperti Avalanche menawarkan titik masuk alternatif bagi investor.

Peta Jalan Tokenisasi Aset

Berbicara di konferensi EthCC di Cannes, Prancis, Zach Pandl dari Grayscale menguraikan lintasan multi-tahap untuk tokenisasi aset keuangan. Saat ini, pasar untuk obligasi, dana, dan ekuitas yang ditokenisasi berada di angka sekitar $27 miliar, yang hanya mewakili 0,01% dari pasar modal global. Namun, proyeksi dari BCG dan Ripple menunjukkan sektor ini dapat membengkak hingga hampir $19 triliun selama dekade berikutnya.

Pandl menekankan bahwa meskipun bank-bank besar dan manajer aset sangat menyadari potensi stablecoin dan tokenisasi, transisi ini tidak akan menjadi peristiwa tunggal. Sebaliknya, ini akan menjadi peta jalan jangka panjang di mana pemenang teknologi yang berbeda muncul pada berbagai tahap adopsi.

Fase Pertama: Sistem Berizin Institusional

Gelombang kesuksesan awal kemungkinan besar akan datang dari platform yang sangat mirip dengan arsitektur keuangan yang ada. Pandl mengidentifikasi Canton Network sebagai contoh utama dari fase awal ini. Didukung oleh raksasa industri termasuk Goldman Sachs, Nasdaq, DRW, dan TradeWeb, jaringan ini berfokus pada penyelesaian kebutuhan institusional mendesak seperti privasi, identitas, dan kontrol regulasi.

Menurut Pandl, investor yang mencari traksi jangka pendek harus memperhatikan sistem berizin ini. Meskipun mereka mungkin hanya mewakili versi sistem keuangan saat ini yang sedikit ditingkatkan, mereka menawarkan "investasi yang sangat masuk akal" bagi mereka yang menargetkan tahap pertama integrasi institusional.

Model Hibrida dan Taruhan Jangka Panjang Ethereum

Seiring dengan matangnya industri, Pandl mengantisipasi pergeseran menuju model hibrida yang menghubungkan rantai institusional pribadi dengan status bersama global. Dia menyoroti Avalanche (AVAX) sebagai kandidat utama dalam fase kedua ini, mencatat strukturnya yang terdiri dari ratusan subnet milik korporasi dan berdaulat yang tetap saling terhubung melalui jaringan utama layer-1.

Untuk tahap akhir peta jalan, Pandl memandang Ethereum (ETH) sebagai kendaraan bagi "keuangan terdesentralisasi global." Namun, ia memperingatkan bahwa ini adalah langkah yang lebih lambat dan lebih ambisius. Teknologi dan kesiapan institusional belum berada pada tingkat yang mendukung pergeseran penuh dari perantara keuangan, menjadikan ETH investasi jangka panjang bagi mereka yang bersedia menunggu transformasi pasar total.

Infrastruktur dan Penyedia Layanan

Di luar jaringan blockchain tertentu, Pandl menunjuk pada strategi "picks-and-shovels" (penyedia alat) sebagai strategi yang menarik. Dia secara khusus menyebut Chainlink sebagai penyedia layanan agnostik rantai yang dapat menangkap nilai terlepas dari blockchain mana yang menjadi standar industri. Para pemain infrastruktur ini mungkin menawarkan peluang yang bahkan lebih menarik daripada jaringan yang mendasarinya dengan menyediakan lapisan konektivitas penting yang diperlukan agar seluruh ekosistem dapat berfungsi.