Minyak $105: Akankah Bitcoin Alami Koreksi Besar?

• Harga minyak mentah WTI melonjak ke level tertinggi dalam empat tahun sebesar $105 per barel pada Senin ini, memicu kekhawatiran tentang potensi dampaknya terhadap pasar mata uang kripto.
• Analisis historis menunjukkan bahwa Bitcoin sebelumnya pernah mengalami koreksi harga yang signifikan antara 14% hingga 27% dalam beberapa minggu setelah harga minyak mencapai ambang batas ini.
• Para ahli pasar masih berbeda pendapat mengenai korelasi langsungnya, mengingat jatuhnya pasar kripto di masa lalu sering kali bertepatan dengan kegagalan sistemik seperti Mt. Gox dan keruntuhan Terra-Luna.

Pola Harga Historis

Secara historis, titik harga $105 untuk minyak telah menjadi pendahulu volatilitas di ruang aset digital. Pada 12 Juni 2014, menyusul ketidakstabilan geopolitik di Irak, harga minyak naik di atas level ini. Meskipun reaksi awalnya tidak terlalu besar, Bitcoin (BTC) akhirnya turun 21% dalam sepuluh minggu, merosot dari $600 ke $468. Butuh waktu lebih dari dua tahun bagi mata uang kripto utama ini untuk memulihkan kerugian tersebut.

Pola serupa muncul pada 1 Maret 2022, di tengah eskalasi konflik antara Rusia dan Ukraina. Harga Bitcoin merosot 14% hanya dalam satu minggu, turun dari $44.370 ke $38.100. Meskipun harga sempat pulih dalam sebulan, lonjakan harga minyak lainnya pada 4 Mei 2022, setelah Komisi Eropa mengusulkan embargo terhadap minyak Rusia, menyebabkan jatuhnya harga sebesar 27% dalam tujuh hari.

Penggerak Pasar Saat Ini

Lonjakan harga minyak ke level $105 baru-baru ini terjadi saat ketegangan geopolitik kembali memengaruhi pasar energi. Mantan Presiden AS Donald Trump baru-baru ini menyatakan preferensinya agar Amerika Serikat tetap mengendalikan industri minyak di Iran tanpa batas waktu, menambah suasana ketidakpastian. Meskipun harga minyak tiga digit sering dipandang sebagai sinyal bearish bagi aset berisiko, lingkungan pasar saat ini berbeda dari siklus sebelumnya.

Mempertanyakan Korelasi

Meskipun terjadi keselarasan berulang antara harga minyak yang tinggi dan penurunan Bitcoin, banyak analis berpendapat bahwa korelasi tersebut mungkin hanya kebetulan. Pasar bearish yang berkepanjangan pada tahun 2014 dan 2022 ditandai oleh krisis internal industri utama yang kemungkinan besar memainkan peran lebih signifikan daripada biaya energi.

• Likuidasi bursa Mt. Gox pada Februari 2014 merusak kepercayaan investor secara serius.
• Keruntuhan ekosistem Terra-Luna pada Mei 2022 memicu pasar bearish selama 19 bulan.

Karena hanya ada tiga kejadian serupa dalam 12 tahun terakhir, mengaitkan potensi jatuhnya Bitcoin semata-mata pada ambang batas harga minyak tertentu tetap menjadi subjek perdebatan sengit di antara analis keuangan.