Mastercard pilih infrastruktur stablecoin dibanding rilis token

• Mastercard mengakuisisi BVNK, penyedia infrastruktur pembayaran, dalam kesepakatan bernilai hingga $1,8 miliar.
• Strategi ini memprioritaskan pembangunan jalur dasar untuk keuangan digital daripada menerbitkan stablecoin milik sendiri.
• Langkah ini memungkinkan Mastercard untuk memfasilitasi transaksi di 130 negara sekaligus menghindari hambatan regulasi terkait penerbitan token.

Logika Strategis di Balik Infrastruktur

Mastercard telah memutuskan untuk tidak menciptakan mata uang digitalnya sendiri, melainkan memilih untuk mengendalikan sistem yang menggerakkannya. Dengan mengakuisisi BVNK, perusahaan memposisikan diri sebagai perantara penting antara perbankan tradisional dan teknologi blockchain. Berbeda dengan penerbit token yang meraup untung dari satu aset, penyedia infrastruktur dapat menangkap nilai dari pergerakan berbagai token, termasuk USDT, USDC, dan deposit yang ditokenisasi di masa depan.

Pendekatan "network of networks" ini memastikan Mastercard tetap menjadi integrator yang netral. Dengan tidak menerbitkan token, perusahaan menghindari persaingan langsung dengan mitra utamanya, seperti bank komersial dan perusahaan fintech, yang mungkin pada akhirnya meluncurkan mata uang digital mereka sendiri.

Mengatasi Hambatan Regulasi dan Operasional

Meluncurkan stablecoin akan membuat Mastercard tunduk pada pengawasan global yang ketat dan kerangka kepatuhan seperti GENIUS Act di Amerika Serikat. Regulasi semacam itu menuntut transparansi cadangan yang tinggi dan pengawasan serupa dengan perbankan tradisional. Dengan berfokus pada infrastruktur, Mastercard menghindari beberapa risiko kritis:

• Manajemen Cadangan: Perusahaan tidak perlu menyimpan uang tunai atau surat berharga pemerintah dalam jumlah besar untuk menjamin token.
• Risiko Likuiditas: Mastercard terlindungi dari tekanan penebusan token yang tiba-tiba atau volatilitas pasar.
• Kompleksitas Regulasi: Menghindari status sebagai penerbit keuangan menyederhanakan operasional global.

Transformasi Pembayaran Global

Pembayaran lintas batas tradisional seringkali tidak efisien, melibatkan hingga lima perantara dan membutuhkan waktu beberapa hari untuk penyelesaian. Sebaliknya, sistem berbasis stablecoin dapat memangkas ini menjadi hanya dua titik akhir, memungkinkan penyelesaian yang nyaris instan dan biaya lebih rendah. BVNK saat ini menyediakan kemampuan tersebut, memungkinkan bisnis untuk mengonversi antara fiat dan kripto secara mulus di lebih dari 130 negara.

Mastercard tidak sendirian dalam menyadari potensi ini. Visa juga telah berinvestasi di BVNK, dan Coinbase sebelumnya sempat menjajaki akuisisi. Minat ini menggarisbawahi tren yang lebih luas di mana raksasa keuangan mapan mengintegrasikan jalur blockchain untuk memodernisasi sistem lama mereka tanpa membuangnya sepenuhnya. Meskipun tantangan seperti fragmentasi regulasi dan persaingan dari Mata Uang Digital Bank Sentral (CBDC) tetap ada, akuisisi Mastercard memperkuat perannya sebagai pendukung infrastruktur masa depan keuangan.