Draf RUU Clarity Larang Imbal Hasil Saldo Stablecoin

• Revisi Digital Asset Market Clarity Act melarang penerbit stablecoin untuk membayar imbal hasil atau bunga kepada pengguna hanya karena menyimpan token mereka.
• Senator Angela Alsobrooks dan Thom Tillis memperkenalkan bahasa baru yang membedakan antara kepemilikan pasif dan imbalan berbasis aktivitas.
• Industri perbankan melobi pembatasan ini untuk mencegah stablecoin bersaing dengan deposito bank tradisional yang berbunga.

Pembatasan Baru pada Imbal Hasil Stablecoin

Para legislator di Senat Amerika Serikat telah menyesuaikan bahasa dalam Digital Asset Market Clarity Act untuk mempersempit cakupan imbalan yang diizinkan bagi pengguna stablecoin. Menurut sumber yang mengetahui draf yang ditinjau di Capitol Hill pada Senin ini, teks terbaru secara eksplisit melarang pembayaran imbal hasil hanya untuk mempertahankan saldo stablecoin. Revisi ini bertujuan untuk memastikan bahwa program stablecoin tidak berfungsi sebagai padanan deposito bank tradisional, sehingga menciptakan batasan hukum yang jelas antara aset digital dan produk perbankan yang diatur.

Pengaruh Industri Perbankan dan Kompromi

Perubahan dalam bahasa legislatif ini mengikuti tekanan kuat dari sektor perbankan. Para bankir berargumen bahwa jika stablecoin diizinkan menawarkan imbalan berbunga seperti rekening bank, hal itu dapat merusak sistem keuangan tradisional dengan mengurangi likuiditas bank dan menghambat kemampuan pemberian pinjaman. Dalam upaya untuk melancarkan hambatan legislatif di Komite Perbankan Senat, sebuah kompromi tercapai: imbalan boleh diberikan berdasarkan aktivitas pengguna tertentu—seperti volume transaksi atau keterlibatan platform—tetapi tidak untuk pemeliharaan saldo saja.

Jalur Menuju Persetujuan Legislatif

Clarity Act adalah bagian penting dari upaya yang lebih luas untuk mengatur pasar kripto AS, menyusul pengesahan GENIUS Act sebelumnya. Meskipun versi RUU ini telah lolos di Dewan Perwakilan Rakyat dan Komite Pertanian Senat, Komite Perbankan Senat tetap menjadi hambatan utama. Para pembuat kebijakan masih harus menyelesaikan perselisihan mengenai pengawasan Decentralized Finance (DeFi) dan perlindungan keuangan terlarang. Selain itu, beberapa anggota Partai Demokrat mendesak adanya ketentuan yang melarang pejabat tinggi pemerintah, secara khusus merujuk pada Presiden Donald Trump, untuk mengambil keuntungan pribadi dari industri kripto.

Dampak pada Investasi Institusional

Orang dalam industri percaya bahwa pengesahan Clarity Act akan memberikan kepastian regulasi yang diperlukan untuk menarik pemain institusional besar. Dengan membangun kerangka kerja formal dalam sistem keuangan AS, undang-undang ini diharapkan dapat mendorong pengembang untuk membangun teknologi blockchain dan memicu lonjakan modal dari investor yang sebelumnya ragu karena ketidakjelasan hukum. Tujuannya adalah untuk menyelesaikan pendekatan kebijakan komprehensif yang mengintegrasikan aset digital ke dalam ekonomi nasional sambil tetap menjaga stabilitas keuangan.