Circle Desak UE Percepat Reformasi DLT & Aturan Stablecoin

• Circle telah mendesak regulator Eropa untuk mempercepat implementasi reformasi aset digital guna mencegah modal institusional beralih ke Amerika Serikat.
• Perusahaan tersebut merekomendasikan perluasan penggunaan stablecoin yang patuh MiCA untuk penyelesaian transaksi sekuritas, termasuk yang berdenominasi euro.
• Proposal utama mencakup penetapan ambang batas adaptif untuk Rezim Pilot DLT dan membatasi pengawasan ESMA hanya pada entitas lintas batas yang besar.

Mempercepat Kerangka Kerja DLT

Dalam tanggapan resmi yang diajukan pada 20 Maret terkait Paket Integrasi Pasar Komisi Eropa, penerbit stablecoin Circle menekankan perlunya lingkungan regulasi yang lebih lincah. Meskipun perusahaan mengakui paket tersebut sebagai langkah positif menuju modernisasi pasar modal, mereka memperingatkan bahwa celah yang ada dalam skalabilitas dan pengawasan dapat menghambat adopsi institusional. Circle secara khusus mendesak pembuat kebijakan untuk mempercepat pembaruan pada Rezim Pilot Teknologi Buku Besar Terdistribusi (DLT), dengan menyatakan bahwa batasan volume saat ini terlalu restriktif untuk likuiditas yang berarti.

Alih-alih pembaruan legislatif berkala, Circle mengusulkan pengenalan ambang batas adaptif yang menyesuaikan berdasarkan kondisi pasar dunia nyata. Perusahaan juga menyoroti pentingnya menciptakan jalur transisi yang transparan dari fase uji coba ke kerangka regulasi permanen. Kegagalan untuk bertindak cepat, menurut perusahaan tersebut, dapat mengakibatkan pengembangan infrastruktur on-chain berpindah ke yurisdiksi seperti Amerika Serikat, di mana kemajuan dianggap bergerak dengan kecepatan yang lebih tinggi.

Memperluas Utilitas Stablecoin dalam Penyelesaian Transaksi

Bagian utama dari masukan Circle terfokus pada peran stablecoin dalam sisi tunai penyelesaian transaksi sekuritas. Meskipun perusahaan menyambut baik pengakuan token e-money, mereka memperingatkan terhadap aturan yang hanya mengizinkan token "signifikan" untuk digunakan. Batasan semacam itu secara efektif dapat mengecualikan stablecoin berdenominasi euro dari pasar, sehingga memperlambat adopsi aset ter-tokenisasi secara lebih luas.

Selain itu, Circle mengadvokasi perluasan jenis institusi yang diizinkan untuk menawarkan akun penyelesaian. Perusahaan berargumen bahwa mengizinkan Penyedia Layanan Aset Kripto (CASP)—bukan hanya bank tradisional dan lembaga penyimpanan sekuritas sentral—untuk menangani akun-akun ini akan mengurangi hambatan dan menyederhanakan kompleksitas teknis transaksi on-chain.

Pengawasan dan Standar Agunan

Terkait pengawasan regulasi, Circle mengusulkan pendekatan yang lebih terdesentralisasi dalam Uni Eropa. Perusahaan menyarankan agar Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa (ESMA) memfokuskan pengawasan langsungnya pada perusahaan lintas batas yang besar, sementara pelaku lokal yang lebih kecil tetap berada di bawah yurisdiksi regulator nasional.

Selain itu, perusahaan menyerukan aturan yang jelas yang memungkinkan stablecoin digunakan sebagai agunan. Langkah ini akan menyelaraskan Uni Eropa dengan eksplorasi regulasi serupa yang saat ini sedang berlangsung di Inggris dan Amerika Serikat, memastikan bahwa pasar Eropa tetap kompetitif dalam lanskap keuangan digital global.