NYSE Resmi Hapus Batas Kontrak Opsi ETF Bitcoin & Ether

• NYSE Arca dan NYSE American secara resmi telah menghapus batas posisi dan pelaksanaan sebanyak 25.000 kontrak untuk opsi pada ETF Bitcoin dan Ethereum spot.
• Perubahan aturan ini berdampak pada 11 produk ETF kripto terkemuka, termasuk dana dari BlackRock, Fidelity, Grayscale, dan Bitwise.
• Langkah ini melengkapi transisi di seluruh industri, menyusul tindakan serupa oleh Nasdaq, Cboe, dan MIAX, yang memungkinkan volume perdagangan yang jauh lebih tinggi.

Penghapusan Batas yang Restriktif

Menyusul pengajuan ke Securities and Exchange Commission (SEC), NYSE Arca dan NYSE American telah mengalihkan opsi ETF kripto spot ke dalam kerangka regulasi standar mereka. Sebelumnya, produk-produk ini tunduk pada batas konservatif 25.000 kontrak, yang ditetapkan sebagai tindakan pencegahan saat perdagangan pertama kali diluncurkan pada November 2024. Di bawah aturan baru, batas posisi akan ditentukan berdasarkan volume perdagangan dan jumlah saham yang beredar, yang berpotensi memungkinkan ETF besar dan likuid mencapai batas 250.000 kontrak atau lebih.

SEC membebaskan masa tunggu standar 30 hari, sehingga perubahan tersebut langsung berlaku. Produk yang tercakup dalam pembaruan ini meliputi:

• iShares Bitcoin Trust (IBIT) dari BlackRock
• Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) dari Fidelity
• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Grayscale Bitcoin and Ethereum Trusts
• Bitwise Bitcoin and Ethereum ETFs

Pengenalan Opsi FLEX

Selain menaikkan batas kontrak, pengajuan baru ini memungkinkan produk terkait kripto tersebut untuk diperdagangkan sebagai opsi FLEX. Perkembangan ini sangat signifikan bagi investor institusional, karena opsi FLEX memberikan kemampuan untuk menyesuaikan ketentuan kontrak, termasuk harga pelaksanaan (strike price) dan tanggal kedaluwarsa yang tidak standar. Sebelumnya, fleksibilitas semacam itu disediakan untuk ETF komoditas tradisional seperti SPDR Gold Trust (GLD). Dengan menghapus hambatan ini, bursa memberikan alat yang lebih kuat bagi institusi untuk lindung nilai (hedging), perdagangan basis, dan strategi overlay yang kompleks.

Penyelarasan Seluruh Industri dan Pertumbuhan Masa Depan

Dengan bergabungnya bursa NYSE, setiap bursa opsi utama di AS kini telah menghapus batas restriktif awal. Transisi ini dipelopori oleh Nasdaq ISE dan Nasdaq PHLX pada bulan Januari, diikuti oleh MIAX, MEMX, dan Cboe awal tahun ini. SEC mencatat bahwa proposal tersebut tidak menghadirkan masalah regulasi baru, karena perubahan identik telah beroperasi di bursa pesaing.

Analis pasar telah lama menganggap batas awal 25.000 kontrak terlalu berhati-hati. Sebagai contoh, IBIT milik BlackRock menghasilkan paparan nosional hampir $1,9 miliar pada hari pertama perdagangan opsi meskipun ada kendala tersebut. Ke depannya, ekspansi lebih lanjut sangat mungkin terjadi; Nasdaq ISE saat ini memiliki proposal tertunda untuk meningkatkan batas posisi opsi khusus IBIT menjadi 1 juta kontrak. Komentar publik mengenai kedua pengajuan NYSE ini akan diterima hingga 13 April.