छोटे स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं के लिए यूएस ट्रेजरी के नए नियम

• अमेरिकी ट्रेजरी विभाग ने स्टेबलकॉइन्स को नियंत्रित करने वाले एक महत्वपूर्ण कानून, GENIUS एक्ट को लागू करने के लिए नियम बनाने का एक नया प्रस्ताव जारी किया है।
• इस प्रस्ताव का उद्देश्य यह निर्धारित करने के लिए मानदंड तय करना है कि क्या राज्य-स्तरीय नियामक व्यवस्थाएं संघीय मानकों के "काफी हद तक समान" हैं।
• 10 बिलियन डॉलर से कम की संपत्ति वाले छोटे स्टेबलकॉइन जारीकर्ता राज्य निरीक्षण का विकल्प चुन सकते हैं, बशर्ते ये मानक पूरे हों।
• फेडरल रजिस्टर में प्रकाशित होने के बाद जनता के पास प्रस्ताव पर प्रतिक्रिया देने के लिए 60 दिनों का समय होगा।

नियामक तुल्यता स्थापित करना

बुधवार को, अमेरिकी ट्रेजरी विभाग ने गाइडिंग एंड एस्टेब्लिशिंग नेशनल इनोवेशन फॉर यू.एस. स्टेबलकॉइन्स (GENIUS) एक्ट के कार्यान्वयन में एक महत्वपूर्ण कदम उठाया। विभाग ने नियम बनाने के प्रस्तावित नोटिस (NPRM) को जारी किया, जो पिछले गर्मियों में पारित कानून को लागू करने के लिए प्रस्तावित पहला औपचारिक विनियमन है। इस प्रस्ताव का मुख्य ध्यान उन सिद्धांतों को स्थापित करना है जिनका उपयोग संघीय अधिकारी राज्य-स्तरीय नियमों के मूल्यांकन के लिए करेंगे।

GENIUS एक्ट के तहत, ट्रेजरी को एक ऐसा ढांचा तैयार करने का निर्देश दिया गया है जो यह निर्धारित करे कि क्या डिजिटल संपत्तियों पर किसी राज्य की निगरानी संघीय आवश्यकताओं के "काफी हद तक समान" मानी जाने के लिए पर्याप्त कठोर है। यह कदम देश भर में उपभोक्ता संरक्षण और वित्तीय स्थिरता का एक समान स्तर सुनिश्चित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, चाहे किसी कंपनी को राज्य स्तर पर विनियमित किया जाए या संघीय स्तर पर।

छोटे जारीकर्ताओं के लिए विकल्प

नए प्रस्ताव का एक महत्वपूर्ण हिस्सा छोटे बाजार सहभागियों के उपचार से संबंधित है। GENIUS एक्ट में विशेष रूप से उन स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं के लिए एक प्रावधान शामिल है जिनकी कुल जारी संपत्ति 10 बिलियन डॉलर से कम है। इन छोटी संस्थाओं को पूर्ण संघीय निरीक्षण के बजाय राज्य-स्तरीय विनियमन चुनने की अनुमति है, बशर्ते कि संबंधित राज्य की व्यवस्था नए परिभाषित "काफी हद तक समान" मानदंडों को पूरा करती हो।

यह स्तरित दृष्टिकोण छोटे फर्मों को संघीय नौकरशाही के बोझ से बचाने के लिए है, जबकि अभी भी उच्च मानकों को बनाए रखा गया है। हालांकि, FDIC और OCC जैसे संघीय नियामक अभी भी इस बात पर काम कर रहे हैं कि ये नियम मौजूदा मनी ट्रांसमिशन नियमों के साथ कैसे मेल खाएंगे और कौन सी एजेंसियां स्टेबलकॉइन बाजार के विशेष पहलुओं पर अपनी निगरानी बनाए रखेंगी।

निरंतर कार्यान्वयन और विधायी अंतराल

टिप्पणी के लिए यह नवीनतम अनुरोध ट्रेजरी द्वारा GENIUS एक्ट को विस्तार देने के लिए की गई कार्रवाइयों की एक श्रृंखला का हिस्सा है। अगस्त में, विभाग ने डिजिटल फोरेंसिक टूल से संबंधित इनपुट मांगे थे, और सितंबर में, इसका ध्यान कर रिपोर्टिंग और सूचना एकत्र करने के मुद्दों पर था। FDIC और OCC सहित अन्य प्रमुख बैंकिंग नियामकों ने भी नए कानून के अनुरूप अपनी नियम बनाने की प्रक्रिया शुरू कर दी है।

इन प्रगतियों के बावजूद, GENIUS एक्ट में वर्तमान में यील्ड-बेयरिंग (रिटर्न देने वाले) स्टेबलकॉइन्स के लिए विशिष्ट दिशानिर्देशों का अभाव है। यह चूक कांग्रेस में एक गंभीर बाधा बनी हुई है क्योंकि विधायक व्यापक बाजार संरचना कानून पारित करने का प्रयास कर रहे हैं, जिसे अक्सर "क्लैरिटी" ड्राफ्ट कहा जाता है। फिलहाल, ट्रेजरी 60 दिनों की टिप्पणी अवधि पर ध्यान केंद्रित कर रही है, और विकसित हो रहे स्टेबलकॉइन क्षेत्र के लिए निगरानी ढांचे को अंतिम रूप देने के लिए उद्योग के हितधारकों और जनता से प्रतिक्रिया मांग रही है।