क्रिप्टो में 'अत्यधिक डर' बरकरार, क्या BTC में सुधार के संकेत हैं?

• क्रिप्टो फियर एंड ग्रीड इंडेक्स लगातार 12 दिनों से 11 के स्तर पर बना हुआ है, जो "अत्यधिक भय" (extreme fear) की स्थिति को दर्शाता है।
• अल्पकालिक बिटकॉइन धारकों की हिस्सेदारी गिरकर 3.98% रह गई है, यह स्तर ऐतिहासिक रूप से बाजार के निचले स्तर (bottom) के साथ मेल खाता है।
• एक्सचेंजों पर बिटकॉइन व्हेल अनुपात 60% से ऊपर चला गया है, जो पिछले एक दशक में सबसे अधिक है।

बाजार की भावना और भू-राजनीतिक दबाव

क्रिप्टोकरेंसी बाजार फिलहाल गहरी चिंता के दौर से गुजर रहा है, और फियर एंड ग्रीड इंडेक्स लगातार "अत्यधिक भय" वाले क्षेत्र में बना हुआ है। 17 मार्च और 18 मार्च के बीच मामूली सुधार को छोड़कर, 28 जनवरी के बाद से इंडेक्स इसी स्थिति में है। विश्लेषकों का मानना है कि इजराइल-ईरान युद्ध की खबरों और अमेरिकी ब्याज दरों में बढ़ोतरी की चिंताओं ने निवेशकों के उत्साह को कम कर दिया है।

हालांकि, नकारात्मक खबरों के बावजूद एक उम्मीद की किरण दिख रही है। बिटकॉइन की कीमत $60,000 के सपोर्ट लेवल से ऊपर बनी हुई है। इसका मतलब यह है कि बाजार की खराब स्थिति के बावजूद, बिटकॉइन पर बिकवाली का दबाव उम्मीद के मुताबिक नहीं बढ़ा है।

ऑन-चेन डेटा से बॉटम के संकेत

ऑन-चेन डेटा बाजार की एक अलग तस्वीर पेश कर रहा है। क्रिप्टो विश्लेषक MAC_D के अनुसार, एक सप्ताह से एक महीने के बीच बिटकॉइन रखने वाले अल्पकालिक धारकों की संख्या घटकर 3.98% रह गई है। पिछले बाजार चक्रों में, जब भी यह आंकड़ा 4% से नीचे गया है, बाजार अक्सर अपने निचले स्तर के करीब रहा है।

अल्पकालिक गतिविधियों में कमी का मतलब है कि सट्टा व्यापार कम हो रहा है। अब दीर्घकालिक धारकों के पास कुल आपूर्ति का एक बड़ा हिस्सा है, जो यह दर्शाता है कि बाजार में संचय (accumulation) की प्रक्रिया चल रही है।

व्हेल का दबदबा और शेयर बाजार से अलगाव

वर्तमान में बाजार बड़े निवेशकों यानी 'व्हेल' के नियंत्रण में दिख रहा है। विश्लेषक CW8900 ने बताया कि एक्सचेंज व्हेल अनुपात 60% को पार कर गया है, जो 10 वर्षों में सबसे अधिक है। इसके विपरीत, खुदरा (retail) निवेशकों की भागीदारी इसी अवधि के दौरान अपने न्यूनतम स्तर पर पहुंच गई है।

बिटकॉइन शोधकर्ता एक्सल एडलर जूनियर ने भी पारंपरिक बाजारों के साथ बिटकॉइन के संबंध में बदलाव देखा है:

• बिटकॉइन और S&P 500 के बीच 13-सप्ताह का सहसंबंध (correlation) शून्य से नीचे गिर गया है।
• 17 मार्च को $76,000 तक की रैली एक स्थायी प्रवृत्ति में बदलने में विफल रही।
• खुदरा निवेशकों की कमी के कारण, बिटकॉइन को वर्तमान में पारंपरिक शेयरों की तुलना में अधिक जोखिम वाली संपत्ति माना जा रहा है।

पारंपरिक बाजारों से यह अलगाव और "अत्यधिक भय" की स्थिति अनुभवी निवेशकों के लिए खरीदारी का एक अवसर हो सकती है। डेटा बताता है कि जहां आम निवेशक बाजार से बाहर निकल रहे हैं, वहीं व्हेल अपनी स्थिति मजबूत कर रहे हैं।