ऑल्टकॉइन में गिरावट, ऑन-चेन RWA फ्यूचर्स की मांग बढ़ी

• हाइपरलिक्विड (Hyperliquid) विकेंद्रीकृत एक्सचेंज पर कमोडिटी से जुड़े परपेचुअल फ्यूचर्स अब 2026 की पहली तिमाही में HIP-3 अनुबंध वॉल्यूम का 67% से अधिक हिस्सा रखते हैं।
• टोकनाइज्ड रियल-वर्ल्ड एसेट्स (RWA) का मार्केट कैप साल-दर-साल 250% बढ़ गया है, जो सार्वजनिक ब्लॉकचेन पर कुल $23 बिलियन तक पहुंच गया है।
• मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक अस्थिरता ने तेल की कीमतों को $120 प्रति बैरल की ओर धकेल दिया है, जिससे निवेशक खराब प्रदर्शन करने वाले ऑल्टकॉइन्स से हटकर कमोडिटी-आधारित डिजिटल एसेट्स की ओर रुख कर रहे हैं।

ऑनचेन कमोडिटी ट्रेडिंग की ओर झुकाव

डिजिटल एसेट बैंक सिग्नम (Sygnum) द्वारा प्रकाशित एक रिपोर्ट के अनुसार, निवेशकों की रुचि तेजी से पारंपरिक ऑल्टकॉइन्स से हटकर कीमती धातुओं और तेल जैसी वस्तुओं से जुड़े ऑनचेन परपेचुअल फ्यूचर्स की ओर बढ़ रही है। हाइपरलिक्विड विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (DEX) पर, ये कमोडिटी बाजार HIP-3 अनुबंधों (जिन्हें "बिल्डर-डिप्लॉयड परपेचुअल्स" भी कहा जाता है) के भीतर एक प्रमुख शक्ति बन गए हैं। 2026 की पहली तिमाही में, इन परिसंपत्तियों ने प्लेटफॉर्म के HIP-3 ट्रेडिंग वॉल्यूम का 67% से अधिक प्रतिनिधित्व किया।

यह पिछले बाजार रुझानों से एक महत्वपूर्ण बदलाव है। पहले के आंकड़ों से पता चला था कि इंडेक्स उत्पादों की HIP-3 गतिविधि में 90% हिस्सेदारी थी, जो अब गिरकर लगभग 17% रह गई है। इसके अलावा, इन अनुबंधों के लिए सप्ताहांत (weekend) की ट्रेडिंग गतिविधि जनवरी 2026 से 9 गुना बढ़ गई है, जो यह संकेत देती है कि क्रिप्टो-नेटिव ट्रेडर्स पारंपरिक संपत्तियों में शरण ले रहे हैं क्योंकि व्यापक ऑल्टकॉइन बाजार का प्रदर्शन लगातार खराब बना हुआ है।

टोकनाइज्ड रियल-वर्ल्ड एसेट्स का विकास

सिग्नम के डिजिटल एसेट इकोसिस्टम रिसर्च लीड, लुकास श्वेइजर ने कहा कि ऑनचेन कमोडिटी ट्रेडिंग में उछाल RWA क्षेत्र में व्यापक विस्तार का हिस्सा है। टोकनाइज्ड वास्तविक दुनिया की संपत्तियों का मार्केट कैप पिछले एक साल में 250% बढ़ा है, और लगभग $23 बिलियन की वैल्यू अब सार्वजनिक नेटवर्क पर प्रसारित हो रही है।

उद्योग विशेषज्ञों का मानना है कि कई ट्रेडर्स अब ऑल्टकॉइन्स को केवल "लीवरेज्ड BTC प्रॉक्सी" के रूप में देख रहे हैं। वर्तमान में कई टोकन अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से 80% से 90% नीचे कारोबार कर रहे हैं, इसलिए पूंजी अब ठोस आधार वाली संपत्तियों की ओर बह रही है। वैश्विक परिस्थितियों ने इस प्रवृत्ति को और तेज कर दिया है, जहाँ तेल अस्थिरता के खिलाफ एक महत्वपूर्ण बचाव (hedge) बना हुआ है।

भू-राजनीतिक संघर्ष और आर्थिक पूर्वानुमान

संयुक्त राज्य अमेरिका, इजरायल और ईरान के बीच चल रहे सैन्य संघर्ष ने ऊर्जा बुनियादी ढांचे को भारी नुकसान पहुँचाया है। इसके परिणामस्वरूप ब्रेंट क्रूड तेल की कीमतों में भारी उतार-चढ़ाव आया है, जो $120 प्रति बैरल के उच्च स्तर तक पहुँच गया था और वर्तमान में $107 के आसपास है। कीमतें अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प और ईरानी सरकार के बयानों और कूटनीतिक घटनाक्रमों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील बनी हुई हैं।

कॉइनब्यूरो (Coinbureau) के निक पक्रिन सहित बाजार विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि यदि 2026 के दौरान तेल $100 से ऊपर रहता है, तो इससे मुद्रास्फीति में भारी उछाल आ सकता है। यह स्थिति संभावित ब्याज दर में कटौती को रोक सकती है, जो बाजारों के लिए एक झटका साबित होगी। आर्थिक संकेतक पहले से ही तनाव के संकेत दे रहे हैं:

• 28 फरवरी से पॉलीमार्केट (Polymarket) भविष्यवाणी प्लेटफॉर्म पर अमेरिकी मंदी की संभावना बढ़कर 36% हो गई है।
• रेटिंग एजेंसी मूडीज (Moody's) का अनुमान है कि 2026 के दौरान अमेरिकी अर्थव्यवस्था के मंदी में प्रवेश करने की लगभग 50% संभावना है।