JPMorgan: सोना-चांदी फिसले, बिटकॉइन ने दिखाई मजबूती

• Bitcoin सोने और चांदी की तुलना में अधिक बाजार लचीलापन दिखा रहा है, जो वर्तमान में तरलता के दबाव और भारी निकासी का सामना कर रहे हैं।
• JPMorgan के विश्लेषकों की रिपोर्ट के अनुसार, सोने की बाजार गहराई (market breadth) पहली बार Bitcoin से नीचे गिर गई है।
• जहां मार्च के पहले तीन हफ्तों में गोल्ड ईटीएफ (ETF) से 11 बिलियन डॉलर की निकासी हुई, वहीं Bitcoin फंड में शुद्ध निवेश जारी रहा।

तरलता की स्थिति और बाजार में बदलाव

Nikolaos Panigirtzoglou के नेतृत्व वाली विश्लेषकों की एक रिपोर्ट के अनुसार, पारंपरिक सुरक्षित निवेश माने जाने वाली संपत्तियों की तरलता की स्थिति काफी खराब हो गई है। विश्लेषकों ने कहा कि सोने की बाजार व्यापकता इस हद तक कम हो गई है कि अब यह Bitcoin से पीछे है, जो ऐतिहासिक रुझानों के विपरीत है। जबकि चांदी की तरलता और भी कमजोर हुई है, Bitcoin भू-राजनीतिक तनाव और शुरुआती बाजार अस्थिरता के बावजूद अपेक्षाकृत स्थिर रहा है।

भू-राजनीतिक तनाव के बीच प्रदर्शन

ईरान में संघर्ष शुरू होने के बाद, Bitcoin में शुरू में तेज गिरावट आई और यह 60,000 डॉलर के निचले स्तर तक गिर गया, जिससे बड़े पैमाने पर लिक्विडेशन हुआ। हालांकि, यह बिकवाली अल्पकालिक रही। तेल की कीमतें 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर जाने के बावजूद, कीमतें जल्दी ही 69,000 डॉलर से 71,000 डॉलर के बीच स्थिर हो गई। यह मूल्य व्यवहार दर्शाता है कि Bitcoin एक 'हाई-बीटा मैक्रो एसेट' की तरह काम कर रहा है—जो शुरुआती झटकों पर प्रतिक्रिया देता है, लेकिन दहशत कम होने और लंबी अवधि के निवेशकों के प्रवेश करने पर मजबूत समर्थन पाता है।

संस्थागत निवेश और रुझानों में अंतर

कीमती धातुओं और डिजिटल संपत्तियों के बीच का अंतर निवेश प्रवाह और संस्थागत स्थिति में सबसे स्पष्ट है। सोना इस महीने अब तक लगभग 15% गिर चुका है, जो जनवरी के 5,500 डॉलर के रिकॉर्ड स्तर से नीचे आ गया है। चांदी भी लगभग 120 डॉलर के अपने उच्चतम स्तर के बाद इसी तरह की गिरावट देख रही है। इसके विपरीत, CME पर Bitcoin वायदा (futures) की स्थिति स्थिर बनी हुई है, जबकि CTA जैसे रुझान-अनुगामी निवेशकों ने सोने और चांदी से अपना निवेश तेजी से वापस लिया है। रिपोर्ट के समय, Bitcoin लगभग 69,000 डॉलर, सोना 4,450 डॉलर और चांदी 69 डॉलर पर कारोबार कर रहा था।