Coinbase ने स्टेबलकॉइन यील्ड प्रतिबंध वाले नए क्लैरिटी एक्ट को फिर ठुकराया

• Coinbase ने Clarity Act के नवीनतम मसौदे का आधिकारिक तौर पर विरोध किया है, विशेष रूप से उन प्रावधानों को लक्षित किया है जो स्टेबलकॉइन यील्ड (yield) को सीमित करते हैं।
• प्रस्तावित कानून का उद्देश्य पारंपरिक बैंक जमाओं की रक्षा के लिए क्रिप्टो एक्सचेंजों को स्टेबलकॉइन बैलेंस पर पुरस्कार देने से रोकना है।
• इस एक्सचेंज के लिए वित्तीय दांव बहुत ऊंचे हैं, जिसने 2025 में स्टेबलकॉइन से संबंधित राजस्व में $1.35 बिलियन की सूचना दी थी।

विधायी प्रस्तावों का निरंतर विरोध

अमेरिका के प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज Coinbase ने एक बार फिर Clarity Act के अपडेटेड संस्करण का समर्थन करने से इनकार कर दिया है। इस सप्ताह की शुरुआत में आई रिपोर्टों के अनुसार, कंपनी ने सीनेट को सूचित किया कि वह स्टेबलकॉइन पुरस्कारों के संबंध में महत्वपूर्ण चिंताओं के कारण वर्तमान पाठ का समर्थन नहीं कर सकती है। बिल के इस नवीनतम संस्करण में एक समझौता शामिल है जिसका उद्देश्य बैंकिंग क्षेत्र के उन डरों को दूर करना है कि स्टेबलकॉइन यील्ड पारंपरिक वित्तीय संस्थानों से धन खींच सकती है।

बिल के खिलाफ इस विरोध को कथित तौर पर सीनेटर Thom Tillis और Angela Alsobrooks के नेतृत्व वाले प्रावधानों द्वारा बढ़ावा दिया गया था। यह द्विदलीय प्रस्ताव क्रिप्टो एक्सचेंजों को स्टेबलकॉइन बैलेंस रखने वाले उपयोगकर्ताओं को पुरस्कार देने से रोकेगा। इसके अलावा, यह लेनदेन आकार के डेटा तक पहुंच को प्रतिबंधित करके प्रोत्साहन संरचनाओं को सीमित करने का प्रयास करता है, जिससे प्लेटफार्मों के लिए ऐसे पुरस्कारों की गणना करना काफी कठिन हो जाएगा।

स्टेबलकॉइन यील्ड पर संघर्ष

यह बहस पारंपरिक बैंकों और बढ़ते क्रिप्टो उद्योग के बीच प्रतिस्पर्धा पर केंद्रित है। बैंकों ने निष्क्रिय स्टेबलकॉइन होल्डिंग्स पर यील्ड की अनुमति देने के खिलाफ भारी पैरवी की है, यह तर्क देते हुए कि ये प्रोत्साहन उनके जमा आधार के लिए खतरा हैं—वह धन जिस पर वे व्यापक अर्थव्यवस्था को ऋण देने के लिए निर्भर करते हैं। इसके विपरीत, क्रिप्टो क्षेत्र का तर्क है कि स्टेबलकॉइन पुरस्कार उपभोक्ताओं के लिए आवश्यक वित्तीय लचीलापन प्रदान करते हैं और विभिन्न संस्थानों के लिए नए राजस्व स्रोत बनाते हैं।

इन दोनों उद्योगों के बीच की खाई को पाटने के लिए व्हाइट हाउस द्वारा आयोजित कई बंद कमरे की बैठकों के बावजूद, अभी तक कोई समाधान नहीं निकला है। यह दूसरी बार है जब Coinbase ने इस अधिनियम के लिए अपना समर्थन वापस लिया है; सीईओ Brian Armstrong ने पहले जनवरी में कानून की आलोचना की थी, जिसमें उन्होंने बैंकिंग लॉबी पर प्रतिस्पर्धा को दबाने की कोशिश करने का आरोप लगाया था।

वित्तीय प्रभाव और बाजार की प्रतिक्रिया

Coinbase के लिए, नियामक परिणाम सीधे इसके मुनाफे से जुड़ा है। एक्सचेंज ने 2025 में स्टेबलकॉइन से $1.35 बिलियन राजस्व की सूचना दी, जिसका एक बड़ा हिस्सा USDC के संबंध में Circle के साथ इसकी राजस्व-साझाकरण साझेदारी से प्राप्त हुआ था। इन पुरस्कारों पर नए प्रतिबंध संभावित रूप से कंपनी के लिए आय के एक प्राथमिक स्रोत को खत्म कर सकते हैं।

बाजार का प्रदर्शन चल रही अनिश्चितता को दर्शाता है:

• बुधवार को Coinbase (COIN) के शेयर $181.10 पर बंद हुए, जो 0.03% की मामूली बढ़त के साथ लगभग स्थिर रहे।
• पिछले पांच दिनों में स्टॉक में 7.4% की गिरावट आई है और पिछले छह महीनों में 41% की बड़ी गिरावट देखी गई है।
• Circle के शेयरों में भी हाल के सत्रों में भारी गिरावट आई है, विश्लेषकों ने विधायी गतिरोध को इसका मुख्य कारण बताया है।

हालांकि सीनेटर Cynthia Lummis ने कहा कि अधिनियम के पारित होने के लिए द्विदलीय समझौता आवश्यक है और स्टेबलकॉइन पुरस्कारों की सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए काम जारी है, लेकिन उद्योग बिल की अंतिम शर्तों को लेकर तनाव में है।