सोने की ऐतिहासिक गिरावट के बीच बिटकॉइन की दमदार वापसी

• सोने ने 100 से अधिक वर्षों में अपनी सबसे लंबी गिरावट दर्ज की है, जिसमें लगातार 10 दिनों तक कीमतों में कमी देखी गई।
• बिटकॉइन 70,000 डॉलर के ऊपर बना हुआ है, जिससे बिटकॉइन और सोने का अनुपात बढ़कर लगभग 16 औंस हो गया है।
• ETF प्रवाह में महत्वपूर्ण अंतर देखा गया है, जहां गोल्ड फंड्स से अरबों डॉलर बाहर निकले हैं, वहीं बिटकॉइन ईटीएफ ने इस महीने 2.5 बिलियन डॉलर की नई पूंजी आकर्षित की है।

सोने की ऐतिहासिक गिरावट और सपोर्ट लेवल

ब्लूमबर्ग की विश्लेषक केटी ग्रीफेल्ड के अनुसार, सोना वर्तमान में फरवरी 1920 के बाद से अपने सबसे लंबे गिरावट के दौर से गुजर रहा है। इस कीमती धातु की कीमतों में जनवरी के अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से 27% तक की गिरावट आई है, जो 4,090 डॉलर के निचले स्तर तक पहुंच गई। इस स्तर पर सोने को अपने 200-दिवसीय मूविंग एवरेज पर सपोर्ट मिला, जो एक तकनीकी संकेतक है जिसका उपयोग अक्सर दीर्घकालिक बाजार रुझानों की मजबूती निर्धारित करने के लिए किया जाता है।

हालांकि पिछले 24 घंटों में सोने में लगभग 2% की मामूली बढ़त देखी गई है, जो संभवतः गिरावट के इस दौर के अंत का संकेत है, लेकिन फरवरी के अंत में मध्य पूर्व संघर्ष शुरू होने के बाद से सोना अभी भी लगभग 12% नीचे है। बाजार अब यह देख रहा है कि क्या सोना अपनी पिछली गति वापस पा सकेगा।

बिटकॉइन का प्रदर्शन और बढ़ता गोल्ड रेशियो

जहां सोने को बिकवाली के दबाव का सामना करना पड़ा, वहीं बिटकॉइन ने 70,000 डॉलर के स्तर के ऊपर अपनी स्थिति बनाए रखी है। इस मूल्य वृद्धि ने बिटकॉइन-टू-गोल्ड रेशियो (एक बिटकॉइन खरीदने के लिए आवश्यक सोने के औंस की संख्या) को 16 औंस के करीब पहुंचा दिया है। यह मध्य पूर्व संघर्ष शुरू होने से ठीक पहले दर्ज किए गए 12 औंस के निचले स्तर से लगभग 30% की वृद्धि है।

ByteTree के मुख्य निवेश अधिकारी चार्ली मॉरिस ने इस अनुपात की ऐतिहासिक वृद्धि पर प्रकाश डाला। उन्होंने बताया कि मार्च 2017 में जब बिटकॉइन पहली बार एक औंस सोने की कीमत के बराबर पहुंचा था, तब से इसने बाजार चक्रों के दौरान लगातार ऊंचे स्तर बनाए रखे हैं:

• 2019 में 2.7 औंस
• 2020 महामारी के दौरान 3.4 औंस
• FTX के पतन के बाद 9.1 औंस
• इस साल फरवरी में 12.4 औंस

मॉरिस का मानना है कि सोने की चमक कम होने के साथ, यह अनुपात आने वाले महीनों या वर्षों में 40 औंस से ऊपर एक नया सर्वकालिक उच्च स्तर बना सकता है।

पूंजी का बदलाव और ईटीएफ की स्थिति

बाजार विश्लेषक दोनों संपत्तियों के बीच एक स्पष्ट अलगाव देख रहे हैं। ब्लूमबर्ग के ईटीएफ विश्लेषक एरिक बालचुनास का तर्क है कि सोना और बिटकॉइन विपरीत रूप से संबंधित नहीं हैं, बल्कि वे काफी हद तक असंबंधित हैं। हाल के आंकड़े इस बात की पुष्टि करते हैं, क्योंकि SPDR Gold Trust (GLD) और iShares Gold Trust (IAU) जैसे प्रमुख गोल्ड ईटीएफ से पिछले सप्ताह अरबों डॉलर की निकासी हुई है।

इसके विपरीत, बिटकॉइन ईटीएफ में भारी मांग देखी गई है और अकेले इस महीने 2.5 बिलियन डॉलर का निवेश आया है। हालांकि इस व्यापक अवधि के दौरान बिटकॉइन लगभग 20% नीचे रहा है, लेकिन साल-दर-साल शुद्ध निकासी केवल 140 मिलियन डॉलर रही है। यह दर्शाता है कि परंपरागत रूप से सोना शुरुआती रैलियों के साथ बाजार चक्रों का नेतृत्व करता है, लेकिन समेकन चरणों के दौरान बिटकॉइन तेजी से निवेशकों को अपनी ओर खींच रहा है।