शुक्रवार को $14B BTC विकल्प समाप्त, क्या $75,000 पहुँचेगी कीमत?

• $14.16 बिलियन मूल्य के बिटकॉइन ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट इस शुक्रवार को 08:00 UTC पर एक्सपायर होने वाले हैं।
• इस एक्सपायरी के लिए मैक्स पेन (max pain) की कीमत $75,000 निर्धारित की गई है, जो बाजार की मौजूदा कीमत के लिए एक चुंबकीय आकर्षण का काम कर सकती है।
• निहित अस्थिरता (implied volatility) वर्तमान में कम हो रही है, जिससे संकेत मिलता है कि बाजार को अत्यधिक उतार-चढ़ाव के बजाय एक नियंत्रित निपटान की उम्मीद है।

डेरीबिट पर महत्वपूर्ण सेटलमेंट

इस शुक्रवार, क्रिप्टो बाजार एक बड़े लिक्विडिटी इवेंट की तैयारी कर रहा है क्योंकि दुनिया का अग्रणी क्रिप्टोकरेंसी ऑप्शंस एक्सचेंज, डेरीबिट (Deribit), लगभग $14.16 बिलियन मूल्य के कॉन्ट्रैक्ट्स का निपटान करेगा। यह आंकड़ा प्लेटफॉर्म पर मौजूद कुल ओपन इंटरेस्ट का लगभग 40% है। डेरीबिट पर एक ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट एक BTC के बराबर होता है, जिससे इस एक्सपायरी का विशाल वॉल्यूम ट्रेडर्स और संस्थानों के लिए एक महत्वपूर्ण केंद्र बिंदु बन गया है।

$75,000 का चुंबकीय खिंचाव

बाजार विश्लेषक मैक्स पेन स्तर पर बारीकी से नजर रख रहे हैं, जो वर्तमान में $75,000 पर है। ऑप्शंस ट्रेडिंग में, "मैक्स पेन" उस मूल्य बिंदु को संदर्भित करता है जहां सबसे बड़ी संख्या में ओपन कॉन्ट्रैक्ट्स बिना किसी मूल्य के समाप्त हो जाएंगे, जिससे ऑप्शंस खरीदारों को अधिकतम वित्तीय नुकसान होगा और उन कॉन्ट्रैक्ट्स के विक्रेताओं (राइटर्स) को लाभ होगा।

डेरीबिट के मुख्य वाणिज्यिक अधिकारी जीन-डेविड पक्विनोट (Jean-David Péquignot) ने उल्लेख किया कि चूंकि बिटकॉइन वर्तमान में $71,000 के आसपास कारोबार कर रहा है, इसलिए $75,000 का स्तर एक चुंबकीय आकर्षण की तरह काम करता है। यह घटना मार्केट मेकर्स द्वारा की जाने वाली डेल्टा-हेजिंग (delta-hedging) गतिविधियों से प्रेरित होती है। जैसे-जैसे ये बड़े खिलाड़ी जोखिम प्रबंधन के लिए स्पॉट और फ्यूचर्स मार्केट में अपनी पोजीशन को समायोजित करते हैं, उनकी ट्रेडिंग गतिविधि अक्सर बाजार की कीमत को उस स्ट्राइक प्राइस की ओर धकेलती है जहां सबसे अधिक ऑप्शंस बेकार हो जाते हैं।

बाजार की धारणा और भू-राजनीतिक कारक

आगामी एक्सपायरी के बड़े पैमाने के बावजूद, वर्तमान डेटा अव्यवस्थित अस्थिरता के बजाय एक संतुलित बाजार प्रतिक्रिया का सुझाव देता है।

• बिटकॉइन DVOL (निहित अस्थिरता सूचकांक) में हाल ही में लगभग 6 अंकों की गिरावट देखी गई है।
• पुट/कॉल रेशियो 0.63 पर स्वस्थ बना हुआ है, हालांकि ऊंचे मूल्य स्तरों पर कॉल बेचने की सघनता अधिक है।
• संस्थागत ट्रेडर्स प्रीमियम इकट्ठा करने के लिए "कॉल राइटिंग" में लगे हुए हैं, यह एक ऐसी रणनीति है जिसका उपयोग अक्सर तब किया जाता है जब बाजार में ऊपरी स्तर पर प्रतिरोध की उम्मीद होती है और ईरान से जुड़े भू-राजनीतिक तनावों के कम होने का इंतजार किया जाता है।

हालांकि $75,000 का स्तर मुख्य रूप से इस एक्सपायरी के लिए एक तकनीकी बिंदु है, लेकिन कई विश्लेषक इसे एक बड़े मनोवैज्ञानिक और तकनीकी प्रतिरोध स्तर के रूप में भी देखते हैं। इस स्तर को सफलतापूर्वक पार करना और इसके ऊपर बने रहना बिटकॉइन के लिए एक अधिक निरंतर तेजी के रुझान को गति दे सकता है।