Lido का राजस्व 23% गिरा; फंड निकासी और कम रिटर्न का असर

• Lido का कुल राजस्व 2025 में गिरकर $40.5 मिलियन हो गया, जो 2024 के $52.4 मिलियन की तुलना में 23% की वार्षिक गिरावट है।
• शुद्ध स्टेकिंग आउटफ्लो और इथेरियम नेटवर्क में स्टेकिंग यील्ड (APR) की कमी के कारण सकल राजस्व में 18.2% की गिरावट दर्ज की गई।
• प्रोटोकॉल 2025 की दूसरी तिमाही में एक LDO टोकन बायबैक प्रोग्राम शुरू करने की योजना बना रहा है ताकि इसकी तरलता को मजबूत किया जा सके।

वित्तीय गिरावट और बाजार में बदलाव

Lido ने अपनी वार्षिक रिपोर्ट में 2025 के लिए वित्तीय प्रदर्शन में महत्वपूर्ण संकुचन की जानकारी दी है, जिसका कारण इथेरियम स्टेकिंग परिदृश्य में संरचनात्मक बदलाव बताया गया है। प्रोटोकॉल का कुल राजस्व पिछले वर्ष के $52.4 मिलियन से घटकर $40.5 मिलियन पर आ गया। इस गिरावट के पीछे मुख्य रूप से दो कारक थे: उपयोगकर्ताओं द्वारा अपने फंड की निकासी और इथेरियम नेटवर्क द्वारा उत्पन्न पुरस्कारों में सामान्य गिरावट, जिसे APR कंप्रेशन कहा जाता है।

संगठन के अनुसार, सिंपल लिक्विड स्टेकिंग टोकन (LST) खंड, जहां Lido ऐतिहासिक रूप से अग्रणी रहा है, 2024 में ही सिकुड़ना शुरू हो गया था। 2025 के दौरान यह प्रवृत्ति जारी रही क्योंकि पूंजी एक्सचेंज स्टेकिंग, संस्थागत कम जोखिम वाले उत्पादों और लिक्विड रीस्टेकिंग की ओर स्थानांतरित हो गई।

बढ़ती प्रतिस्पर्धा और रीस्टेकिंग का प्रभाव

प्रोटोकॉल ने नोट किया कि उसकी बाजार हिस्सेदारी उच्च-यील्ड वाली प्रतिस्पर्धा के उदय से प्रभावित हुई है। विशेष रूप से, निवेशकों ने अपना फंड उन लिक्विड रीस्टेकिंग प्रदाताओं की ओर मोड़ा जो मांग को आकर्षित करने के लिए टोकन सब्सिडी का उपयोग कर रहे थे। इस प्रतिस्पर्धी माहौल ने Lido को अपनी स्थिति का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए मजबूर किया, क्योंकि संस्थागत और एक्सचेंज-आधारित स्टेकिंग सेवाओं ने अपनी पकड़ मजबूत कर ली है।

इन दबावों के जवाब में, Lido ने आंतरिक पुनर्गठन किया है। अगस्त 2024 में, संगठन ने अपनी दीर्घकालिक स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए कर्मचारियों की संख्या में 15% की कटौती की। 2020 में लॉन्च किया गया यह प्रोटोकॉल अब अपने मूल स्टेकिंग मॉडल से आगे बढ़ने की कोशिश कर रहा है।

2025 के लिए रणनीतिक पहल

राजस्व में गिरावट का मुकाबला करने के लिए, Lido संस्थागत विस्तार और नए उत्पादों की पेशकश पर ध्यान केंद्रित कर रहा है। इस रणनीति का एक महत्वपूर्ण हिस्सा WisdomTree के साथ साझेदारी है, जो $140 बिलियन की संपत्ति का प्रबंधन करने वाला एक वैश्विक एसेट मैनेजर है। WisdomTree ने हाल ही में यूरोप में एक इथेरियम-आधारित एक्सचेंज-ट्रेडेड प्रोडक्ट (ETP) लॉन्च किया है जो निवेशकों के लिए स्टेकिंग पुरस्कार उत्पन्न करने के लिए Lido प्रोटोकॉल का उपयोग करता है।

इसके अलावा, Lido Q2 2025 के लिए एक टोकन बायबैक कार्यक्रम का प्रस्ताव कर रहा है। इस योजना के तहत, प्रोटोकॉल द्वारा उत्पन्न स्टेकिंग पुरस्कारों का उपयोग खुले बाजार से LDO टोकन खरीदने के लिए किया जाएगा। इन टोकन को फिर DAO द्वारा आयोजित LDO/wstETH लिक्विडिटी स्थिति में तैनात किया जाएगा।