ECB: टोकनयुक्त बाजारों को बढ़ाने के लिए सेंट्रल बैंक मनी जरूरी

• यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) के कार्यकारी बोर्ड के सदस्य पिएरो सिपोलोन ने कहा कि यूरोप के टोकनाइज्ड वित्तीय बाजारों के विस्तार के लिए टोकनाइज्ड सेंट्रल बैंक मनी अनिवार्य है।
• ECB ने सेंट्रल बैंक मनी में DLT-आधारित सेटलमेंट की सुविधा के लिए 2026 की तीसरी तिमाही में Pontes पहल शुरू करने की योजना बनाई है।
• बाजार की दक्षता में बाधा डालने वाले नियमों के "पैचवर्क" से बचने के लिए एक व्यापक कानूनी ढांचे और सार्वजनिक-निजी सहयोग को महत्वपूर्ण बताया गया है।

सेंट्रल बैंक सेटलमेंट की आवश्यकता

ब्रुसेल्स में House of the Euro में एक भाषण के दौरान, पिएरो सिपोलोन ने इस बात पर जोर दिया कि निजी डिजिटल संपत्ति, जैसे कि स्टेबलकॉइन्स और टोकनाइज्ड डिपॉजिट, अकेले यूरोपीय बाजार का विस्तार नहीं कर सकते। उन्होंने तर्क दिया कि स्थिरता और विश्वास सुनिश्चित करने के लिए इन संपत्तियों को टोकनाइज्ड सेंट्रल बैंक मनी के रूप में एक सार्वजनिक सेटलमेंट एंकर की आवश्यकता है। इस तरह के एंकर के बिना, टोकनाइज्ड सिक्योरिटीज के विक्रेताओं को ऐसी संपत्तियों में भुगतान स्वीकार करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है जिनमें भारी मूल्य अस्थिरता या क्रेडिट जोखिम होता है, जो अंततः बाजार के विस्तार को सीमित कर देगा।

टोकनाइजेशन के लिए रोडमैप: Pontes और Appia

ECB वर्तमान में यूरोप के वित्तीय बुनियादी ढांचे को आधुनिक बनाने के लिए दो प्रमुख पहल विकसित कर रहा है:

• Pontes: 2026 की तीसरी तिमाही में शुरुआती लॉन्च के लिए निर्धारित, इस परियोजना का उद्देश्य बाजार संचालित डिस्ट्रीब्यूटेड लेजर टेक्नोलॉजी (DLT) प्लेटफॉर्म को यूरोसिस्टम की TARGET सेवाओं के साथ जोड़ना है। यह कनेक्शन प्रतिभागियों को सीधे सेंट्रल बैंक मनी का उपयोग करके लेनदेन निपटाने की अनुमति देगा।
• Appia: 11 मार्च को प्रकाशित, यह पहल 2028 के कार्यान्वयन लक्ष्य के साथ एक एकीकृत यूरोपीय टोकनाइज्ड वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र के लिए एक ब्लूप्रिंट प्रदान करती है। इसमें इंटरऑपरेबिलिटी के मानक शामिल हैं, जो यह सुनिश्चित करते हैं कि संपत्तियों को संगत स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स और डेटा फॉर्मेट के माध्यम से विभिन्न DLT प्लेटफॉर्मों पर स्थानांतरित किया जा सके।

कानूनी ढांचा और उद्योग की प्रतिक्रिया

सिपोलोन ने चेतावनी दी कि एक समग्र टोकनाइजेशन ढांचे की वर्तमान कमी जोखिम पैदा करती है। हालांकि उन्होंने यूरोपीय आयोग के DLT पायलट रिजीम को विस्तार देने के प्रस्ताव को एक सकारात्मक कदम के रूप में स्वीकार किया, लेकिन उन्होंने आगाह किया कि खंडित नियमों पर उन्नत सेटलमेंट बुनियादी ढांचा बनाने से यह क्षेत्र प्रौद्योगिकी के पूर्ण लाभों को प्राप्त करने में असमर्थ हो सकता है।

उद्योग के खिलाड़ी पहले से ही इन घटनाक्रमों में शामिल हो रहे हैं। 20 मार्च को, स्टेबलकॉइन जारीकर्ता Circle ने मार्केट इंटीग्रेशन पैकेज पर प्रतिक्रिया दी, जिसमें कानून निर्माताओं से मौजूदा DLT पायलट रिजीम का विस्तार करने और अधिकृत क्रिप्टो-एसेट सेवा प्रदाताओं को ई-मनी टोकन (EMT) कैश अकाउंट सेवाएं प्रदान करने का आग्रह किया गया। सिपोलोन ने बैंकों, प्रौद्योगिकी प्रदाताओं और बाजार बुनियादी ढांचा ऑपरेटरों से प्रभावी सार्वजनिक-निजी भागीदारी को बढ़ावा देने के लिए Appia रोडमैप पर प्रतिक्रिया देने का आग्रह किया।