BTC $71K के पार, लेकिन स्पॉट वॉल्यूम 2023 के रिकॉर्ड निचले स्तर पर

• बिनेंस पर बिटकॉइन स्पॉट ट्रेडिंग वॉल्यूम सितंबर 2023 के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया है, जो निरंतर खरीदारी की रुचि की कमी का संकेत देता है।
• $71,700 से ऊपर की हालिया तेजी मुख्य रूप से भू-राजनीतिक समाचारों और शॉर्ट पोजीशन के लिक्विडेशन के कारण हुई, न कि जैविक स्पॉट मांग के कारण।
• व्हेल इनफ्लो मोमेंटम 74.3 के बहु-वर्षीय उच्च स्तर पर पहुंच गया है, जो बड़े पैमाने पर पूंजी रोटेशन और बाजार में अस्थिरता की संभावना का संकेत देता है।

एक्सचेंजों पर घटती गतिविधि और स्पॉट मांग

बिटकॉइन की कीमत में वृद्धि के बावजूद प्रमुख एक्सचेंजों पर ट्रेडिंग गतिविधि काफी धीमी हो गई है। क्रिप्टो विश्लेषक Darkfost के अनुसार, बिनेंस मार्च के लिए लगभग $52 बिलियन का स्पॉट वॉल्यूम दर्ज करने की राह पर है, जो सितंबर 2023 में दर्ज किए गए $88 बिलियन की तुलना में भारी गिरावट है। गतिविधि का यह स्तर मजबूत बुल रन के बजाय बेयर मार्केट की स्थितियों के अधिक करीब है।

Arab Chain के आंकड़े एक्सचेंज फ्लो में इसी तरह के रुझान को उजागर करते हैं। सात दिनों की अवधि में, बिनेंस ने $6.38 बिलियन का संचयी फ्लो देखा, जबकि कॉइनबेस ने $5.14 बिलियन दर्ज किया। बिनेंस के आंकड़े 2024 में देखी गई सबसे कम डिपॉजिट गतिविधि को दर्शाते हैं। हालांकि कम इनफ्लो बिक्री के लिए उपलब्ध सिक्कों की आपूर्ति में कमी का संकेत दे सकता है, लेकिन नकारात्मक कॉइनबेस प्रीमियम इंगित करता है कि अमेरिकी स्पॉट खरीदारों की मांग कमजोर बनी हुई है।

लीवरेज और लिक्विडेशन ने रैली को दिया बढ़ावा

अमेरिकी ट्रेडिंग घंटों के दौरान $71,789 के साप्ताहिक उच्च स्तर की ओर उछाल बाजार में नई पूंजी आने के कारण नहीं था। इसके बजाय, डेटा बताता है कि यह कदम "शॉर्ट स्क्वीज" का परिणाम था। कुल ओपन इंटरेस्ट में लगभग 9,700 BTC की गिरावट आई—मात्र 13 घंटों में 4% की कमी—जो यह दर्शाता है कि ट्रेडर्स नए पोजीशन खोलने के बजाय मौजूदा पोजीशन को बंद कर रहे थे।

बाजार लीवरेज से संबंधित प्रमुख आंकड़े इस प्रकार हैं:

• बिनेंस पर एक घंटे के भीतर $44 मिलियन से अधिक की शॉर्ट पोजीशन लिक्विडेट हो गईं।
• यह फरवरी की शुरुआत के बाद से सबसे बड़ी प्रति घंटा शॉर्ट लिक्विडेशन घटना थी।
• बढ़ती कीमतों के साथ ओपन इंटरेस्ट में गिरावट इस बात की पुष्टि करती है कि रैली काफी हद तक शॉर्ट-सेलर्स के बाजार से बाहर निकलने के दबाव के कारण हुई थी।

भू-राजनीतिक कारक और व्हेल की गतिविधियां

बाहरी समाचारों ने मूल्य कार्रवाई के लिए एक प्रमुख उत्प्रेरक के रूप में कार्य किया। रिपोर्टों ने शुरू में सुझाव दिया था कि राष्ट्रपति ट्रम्प ने राजनयिक चर्चाओं में प्रगति का हवाला देते हुए ईरानी ऊर्जा बुनियादी ढांचे पर नियोजित हमलों को पांच दिनों के लिए टाल दिया है। हालांकि ईरानी विदेश मंत्रालय ने बाद में किसी भी तरह की बातचीत से इनकार किया, लेकिन शुरुआती सुर्खियों ने बाजार में हलचल पैदा करने के लिए पर्याप्त गति प्रदान की।

ऑन-चेन डेटा परिदृश्य को और जटिल बनाता है। विश्लेषक Gaah ने नोट किया कि व्हेल इनफ्लो मोमेंटम—जो एक्सचेंजों में बड़े ट्रांसफर के परिवर्तन की दर को मापता है—74.3 पर पहुंच गया। यह पिछले 11 वर्षों में सबसे अधिक है, इससे अधिक स्तर केवल 2015 में 124.6 दर्ज किया गया था। व्हेल गतिविधि में इतनी उच्च गति अक्सर आक्रामक हेजिंग या पूंजी रोटेशन की ओर इशारा करती है, जिससे आने वाले हफ्तों में अल्पकालिक अस्थिरता के प्रति संवेदनशीलता बढ़ सकती है।