Un cadre de Tether à la tête d'un PAC crypto aux États-Unis

• Jesse Spiro, vice-président des affaires réglementaires chez Tether US, a été nommé nouveau président du Fellowship PAC.
• Ce super PAC a été lancé en septembre 2025 avec plus de 100 millions de dollars d'engagements financiers pour soutenir les candidats politiques pro-crypto.
• Les progrès législatifs sur le Clarity Act ont considérablement ralenti en raison de désaccords sur les structures de récompense des stablecoins et de l'opposition du lobby bancaire.

Un nouveau leadership face aux enjeux politiques

À l'approche des élections de mi-mandat aux États-Unis, le Fellowship PAC a choisi Jesse Spiro pour diriger ses efforts d'identification et de soutien aux candidats favorables à l'innovation. Spiro, qui occupe actuellement le poste de vice-président des affaires réglementaires pour Tether US, assume ces fonctions de direction à un moment où l'environnement réglementaire des actifs numériques fait l'objet d'un examen rigoureux.

Dans une déclaration officielle, Spiro a souligné l'importance du moment présent pour le progrès technologique américain, affirmant que les États-Unis ont une opportunité cruciale de rester un pôle mondial pour les entrepreneurs et les créateurs. Il a précisé que le PAC s'engage à soutenir les dirigeants qui comprennent les enjeux de l'industrie et sont prêts à agir sur le plan législatif.

Blocage législatif et frictions dans l'industrie

Malgré l'optimisme initial suscité par l'adoption du GENIUS Act l'année dernière, les perspectives pour le Clarity Act — une législation majeure sur les stablecoins — s'assombrissent. Les analystes de la banque d'investissement TD Cowen ont récemment exprimé un pessimisme croissant quant à l'adoption du projet de loi au cours de l'année civile.

Le principal point de discorde concerne la capacité des plateformes crypto à offrir des récompenses aux clients détenant des stablecoins. Bien qu'un compromis ait été proposé pour autoriser les récompenses liées à l'utilisation des stablecoins plutôt qu'à leur simple détention, il n'a pas réussi à convaincre les décideurs politiques. Ces tensions ont été mises en évidence lorsque Coinbase aurait refusé de soutenir la dernière version du projet de loi. Dans le même temps, Circle, l'émetteur de l'USDC, a vu le cours de ses actions affecté par des rapports signalant une forte opposition à ces modèles d'incitation.

L'opposition bancaire et la présence de Tether sur le marché

Le secteur bancaire traditionnel demeure un opposant redoutable à certaines dispositions sur les stablecoins. Les défenseurs des banques soutiennent que les stablecoins offrant des récompenses entrent en concurrence directe avec les dépôts bancaires traditionnels. Les banques s'appuyant sur ces dépôts pour émettre des crédits et stimuler l'économie, le puissant lobby bancaire a freiné la législation.

Pendant que ces débats se poursuivent, Tether maintient une position complexe sur le marché. Bien que son stablecoin USDT affiche une offre massive de 184 milliards de dollars, il reste inaccessible aux résidents des États-Unis. Pour s'adresser au marché intérieur, la société a lancé l'USAT, un stablecoin conçu spécifiquement pour la conformité américaine. Le Fellowship PAC devrait commencer à annoncer ses soutiens officiels aux candidats dans les prochains jours, en mobilisant son fonds de 100 millions de dollars.