BTC : Les traders en « prudence agressive » avant Pâques

• L'exposition des ETF Bitcoin short à effet de levier a grimpé à 9 012 BTC, atteignant son deuxième niveau le plus élevé de l'histoire après une hausse de 22 % ces derniers jours.
• Les taux de financement du marché sont négatifs depuis 32 jours consécutifs, une durée qui se rapproche du record enregistré fin 2022.
• Les données historiques depuis 2019 révèlent que le volume d'échange et la volatilité du Bitcoin sont systématiquement plus faibles durant la période de Pâques par rapport à la moyenne annuelle.

Une posture de prudence agressive

D'après un rapport de la société de recherche et de courtage K33, les traders de Bitcoin font preuve d'une prudence agressive à l'approche des fêtes de Pâques, une période historiquement calme. Plusieurs facteurs, tels que la récente faiblesse des prix, l'incertitude géopolitique liée à l'Iran et de nouvelles alertes concernant l'informatique quantique, ont poussé les investisseurs vers des positions défensives. Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33, souligne que ces catalyseurs ont provoqué un virage marqué vers la protection des portefeuilles.

L'augmentation rapide de l'exposition courte dans les ETF Bitcoin à effet de levier, qui culmine désormais à 9 012 BTC, illustre ce sentiment baissier concentré. Cela indique que les traders se préparent activement à une éventuelle poursuite de la baisse des cours.

Signes d'un plancher de marché

Malgré cette ambiance pessimiste, Lunde note que l'environnement actuel ressemble aux phases typiques de creux de marché. Lorsque les positions baissières deviennent trop nombreuses, cela peut paradoxalement signaler que le marché a atteint un point bas.

• Le taux de financement moyen sur 30 jours est négatif depuis 32 jours.
• Si cette tendance se poursuit encore deux semaines, elle dépassera la durée de la période de financement négatif observée en novembre et décembre 2022.

Cette saturation de positions vendeuses suggère que le mouvement de baisse pourrait s'essouffler prochainement.

L'impact des vacances sur la liquidité

Avec la fermeture de nombreux marchés traditionnels pour les jours fériés, le volume d'échange et la volatilité du secteur crypto ont tendance à chuter. Bien que le marché des cryptomonnaies fonctionne 24h/24 et 7j/7, il reste sensible à la baisse de liquidité, particulièrement durant les heures européennes.

Depuis 2019, le volume d'échange sur sept jours du Bitcoin durant la semaine de Pâques a toujours été inférieur à la moyenne annuelle. La volatilité suit la même courbe descendante. Cette tendance historique laisse présager une période de stagnation ou de faible mouvement des prix pour les jours à venir.