Marchés de prédiction : la CFTC traque les délits d'initiés

• David Miller, directeur de la mise en application de la CFTC, a officiellement averti que les lois sur le délit d'initié s'appliquent aux marchés de prédiction, démentant le mythe selon lequel ces plateformes échappent à la réglementation.
• L'agence donnera la priorité aux dossiers impliquant le détournement d'informations ou la transmission de secrets, tout en utilisant son pouvoir discrétionnaire pour éviter les poursuites « triviales ».
• Cet avertissement survient alors que les volumes des marchés de prédiction explosent, dépassant récemment 20 milliards de dollars par mois selon TRM Labs.

Position réglementaire sur les contrats d'événements

Lors d'un panel à l'Université de New York mardi, David Miller, nommé directeur de la mise en application de la CFTC le 2 mars, a clarifié l'interprétation juridique de l'agence. Ancien procureur fédéral, Miller a déclaré que la Commission considère les contrats d'événements non pas comme des jeux, mais comme des swaps. Cette classification place directement ces instruments sous la juridiction des lois sur le délit d'initié.

Miller a répondu aux idées reçues circulant dans les médias, affirmant que la CFTC surveille de près l'activité du secteur. La commission entend concentrer ses ressources sur des domaines clés tels que les abus de marché et les violations des lois anti-blanchiment.

Activités suspectes et sécurité nationale

La montée en puissance des marchés de prédiction a été marquée par plusieurs transactions aux gains spectaculaires et au timing suspect.

• Un parieur anonyme a empoché plus de 400 000 dollars en misant sur la capture du dirigeant vénézuélien Nicolás Maduro.
• D'autres transactions suspectes ont été observées juste avant des annonces majeures de Donald Trump.
• Des paris récents concernant une invasion de l'Iran ou la mort de l'Ayatollah Khamenei ont soulevé des inquiétudes en matière de sécurité nationale.

Réponses législatives et industrielles

Face à la pression publique, les plateformes leaders Kalshi et Polymarket ont récemment introduit de nouvelles règles contre le délit d'initié. En parallèle, les législateurs américains agissent : fin mars, le projet de loi bipartisan Public Integrity in Financial Prediction Markets Act of 2026 a été dévoilé pour empêcher les agents publics de spéculer grâce à des informations internes. Le PREDICT Act a également été introduit durant la même semaine.

Des élus démocrates ont par ailleurs pressé la CFTC d'émettre un avertissement clair aux employés fédéraux afin qu'ils n'utilisent pas leurs connaissances privilégiées pour parier sur ces plateformes.