Crypto : 414 M$ de sorties suite à l'inflation et aux tensions

• Les produits d’actifs numériques ont connu leur première sortie hebdomadaire en cinq semaines, avec 414 millions de dollars quittant le marché.
• L'Ether (ETH) a enregistré les pertes individuelles les plus élevées avec 222 millions de dollars, tandis que le XRP a attiré un flux inverse de 15,8 millions de dollars.
• Les facteurs macroéconomiques, notamment les craintes de hausse des taux de la Réserve fédérale américaine et les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, ont poussé les investisseurs vers des stratégies d'aversion au risque.

Retournement du marché et moteurs macroéconomiques

Après un mois de croissance soutenue, le paysage de l'investissement dans les crypto-monnaies a brusquement basculé vers la prudence. La semaine dernière, les investisseurs ont retiré un total de 414 millions de dollars des produits d'actifs numériques, mettant fin à une tendance de cinq semaines de flux entrants positifs. Ce changement est principalement attribué à une dégradation des perspectives macroéconomiques, marquée par des inquiétudes persistantes sur l'inflation et l'escalade des tensions entre l'Iran et d'autres puissances au Moyen-Orient.

Les attentes du marché concernant la réunion de juin du Federal Open Market Committee (FOMC) ont subi une transformation radicale. Auparavant, les participants anticipaient une baisse potentielle des taux d'intérêt ; cependant, le narratif s'est désormais déplacé vers d'éventuelles hausses de taux. Cet environnement monétaire plus rigoureux a diminué l'appétit pour les actifs à haut risque comme les crypto-monnaies.

Actifs sous gestion et performance sectorielle

Le total des actifs sous gestion (AUM) pour le secteur est tombé à 129 milliards de dollars, revenant à des niveaux observés pour la dernière fois début février. James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, a noté que ces niveaux sont largement comparables à ceux d'avril 2025, faisant écho à l'environnement de marché lors de la phase initiale des tarifs douaniers de Trump.

La performance par actif numérique spécifique a été variée mais majoritairement négative :

• L'Ether (ETH) a mené la baisse avec 222 millions de dollars de sorties, entraînant une perte nette cumulée depuis le début de l'année de 273 millions de dollars, soit la performance la plus faible parmi les principaux actifs suivis.
• Le Bitcoin (BTC) a enregistré 194 millions de dollars de sorties, bien qu'il reste en hausse de 964 millions de dollars sur l'ensemble de l'année.
• Les produits Short-Bitcoin ont attiré 4 millions de dollars de nouveaux capitaux, suggérant qu'une partie des investisseurs se positionne pour une nouvelle baisse du marché.
• Le Solana (SOL) a enregistré 12,3 millions de dollars de retraits, tandis que le XRP s'est distingué avec 15,8 millions de dollars de nouveaux flux entrants.

Impact sur les fonds négociés en bourse (ETF) crypto

Le refroidissement du sentiment a été particulièrement évident dans le secteur des fonds négociés en bourse (ETF). Les ETF Bitcoin au comptant ont mis fin à une solide série de quatre semaines de croissance, enregistrant 296 millions de dollars de sorties nettes la semaine dernière. Cela fait suite à une période de forte accumulation au début du mois où les entrées avaient dépassé 2,2 milliards de dollars. De même, les ETF Ether au comptant ont continué de subir des pressions, enregistrant 206,6 millions de dollars de sorties pour la deuxième semaine consécutive.