Circle chute de 20% : craintes sur les bonus et audit de Tether

• L'action de Circle a chuté de 20 % ce mardi, s'échangeant aux alentours de 100 $, sous la pression de nouvelles régulations et de la concurrence accrue de Tether.
• Un projet de loi bipartisan des sénateurs Angela Alsobrooks et Thom Tillis vise à interdire aux plateformes d'échange de verser des récompenses sur les soldes en stablecoins.
• Tether a annoncé avoir engagé un cabinet d'audit du Big Four pour une vérification financière complète, remettant en cause l'avantage de transparence de Circle.
• L'enquêteur blockchain ZachXBT a rapporté que Circle a gelé 16 hot wallets liés à une affaire civile en cours aux États-Unis.

Menaces réglementaires sur les rendements des stablecoins

La chute du titre de Circle (NASDAQ: CRCL) est principalement attribuée à une proposition législative qui pourrait transformer le marché des stablecoins. Les analystes de Mizuho soulignent que le texte de la loi Clarity pourrait interdire les paiements de rendement pour la simple détention passive de jetons stables. L'objectif des législateurs est d'empêcher que ces actifs ne deviennent des équivalents aux dépôts bancaires, ce qui pourrait détourner les fonds des banques traditionnelles qui en ont besoin pour octroyer des crédits.

Cette nouvelle a également entraîné une baisse de près de 10 % de l'action Coinbase. On estime que les récompenses liées à l'USDC représentent environ 20 % des revenus de Coinbase. Alors que la loi GENIUS adoptée en juillet interdisait déjà aux émetteurs de payer directement des intérêts, ce nouveau projet étendrait la restriction aux plateformes tierces, réduisant ainsi l'attrait de l'USDC pour les utilisateurs.

Tether défie la transparence de Circle

Pendant que Circle fait face à des obstacles législatifs, son rival Tether renforce sa crédibilité. Tether, qui affiche 184 milliards de dollars d'USDT en circulation, a déclaré lancer son premier audit financier complet avec un cabinet du Big Four. Cette initiative vise à dissiper les doutes historiques sur ses réserves et à réduire l'avantage concurrentiel dont Circle bénéficiait jusqu'ici en tant qu'émetteur conforme aux normes américaines.

En parallèle, Tether a récemment lancé l'USAT, un stablecoin spécifiquement destiné au marché américain. Un audit réussi permettrait une visibilité continue sur les actifs et les contrôles internes de l'entreprise, attirant potentiellement les investisseurs institutionnels qui privilégiaient jusqu'alors Circle pour sa clarté réglementaire.

Gels de portefeuilles et développements opérationnels

Le climat d'incertitude a été accentué par les révélations de ZachXBT, indiquant que Circle a bloqué les soldes en USDC de 16 hot wallets. Ces portefeuilles appartiennent à diverses entreprises, notamment des plateformes d'échange, des casinos et des courtiers en devises. Selon l'une des entreprises touchées, ce gel est dû à une procédure civile américaine dont les détails restent confidentiels.

• Les analystes notent que sans programme de récompenses, la demande pour l'USDC pourrait s'affaiblir sur le long terme.
• Circle n'a pas encore commenté officiellement le projet de loi ni le gel des fonds rapporté par ZachXBT.
• Le secteur crypto s'inquiète du fait que ces restrictions pourraient freiner l'innovation financière numérique.