BTC vs Or : pourquoi particuliers et banques centrales divergent

• Stephen Coltman de 21Shares explique la divergence entre l'or et le Bitcoin par la différence de profil de leurs acheteurs respectifs.
• L'or a atteint un sommet de près de 5 600 $ l'once en janvier 2026 avant de retomber à environ 4 497 $ en raison de la volatilité.
• Le Bitcoin offre une alternative cruciale pour les particuliers lors des crises géopolitiques, notamment lorsque les bourses de Dubaï et d'Abu Dhabi ferment leurs portes.

Profils d'investisseurs contrastés

La déconnexion entre les cours de l'or et du Bitcoin (BTC) s'explique par deux segments d'acheteurs distincts. Selon Stephen Coltman, responsable macro chez l'émetteur d'ETP 21Shares, la progression de l'or au cours des trois dernières années a été principalement alimentée par les achats des banques centrales. À l'inverse, le Bitcoin est plus largement détenu par des particuliers que par des institutions financières traditionnelles.

Utilité en période de crise

L'accessibilité 24h/24 et 7j/7 du Bitcoin constitue un avantage majeur en cas d'urgence. Coltman a souligné qu'au début des hostilités au Moyen-Orient, les bourses de Dubaï et d'Abu Dhabi ont été fermées suite à des frappes de missiles et de drones venant d'Iran. Dans ces situations où l'accès au système financier traditionnel est bloqué, le Bitcoin devient une véritable « bouée de sauvetage » pour les citoyens dont l'infrastructure bancaire locale est défaillante.

Perspectives des experts sur les réserves de valeur

Le débat reste ouvert quant à savoir si le Bitcoin pourra un jour supplanter l'or en tant qu'actif de réserve :

• L'économiste macro Lyn Alden prévoit que le Bitcoin surpassera l'or au cours des trois prochaines années, estimant que le balancier finira par pencher en faveur de l'actif numérique après la forte hausse du métal jaune.
• À l'inverse, Ray Dalio estime que le BTC ne remplacera jamais l'or. Selon lui, le Bitcoin se comporte toujours comme un actif à risque corrélé aux actions technologiques, tandis que l'or reste solidement ancré comme actif de réserve dans le système bancaire mondial.

Coltman suggère que les investisseurs devraient détenir les deux actifs pour bénéficier des propriétés uniques de chacun face aux chocs macroéconomiques.