Fidelity presse la SEC d'élargir le cadre crypto et de tokenisation

• Fidelity Investments a officiellement demandé à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis d'élargir le cadre réglementaire permettant aux courtiers-négociants de conserver et de négocier des crypto-actifs.
• Le gestionnaire d'actifs préconise l'intégration des titres tokenisés sur les systèmes de négociation alternatifs (ATS) et la modernisation des règles de reporting pour les plateformes décentralisées.
• Les régulateurs financiers, y compris la Réserve fédérale, ont récemment indiqué que la technologie sous-jacente utilisée pour les titres ne modifie pas le statut de leurs exigences en matière de fonds propres.

Recommandations pour les titres tokenisés

Fidelity Investments, actuellement le troisième plus grand gestionnaire d'actifs aux États-Unis, a adressé une lettre à la Crypto Task Force de la SEC demandant des règles plus complètes concernant les actifs numériques. L'entreprise a souligné que l'établissement de « règles de conduite » claires est essentiel pour que les courtiers-négociants puissent proposer et négocier efficacement des titres tokenisés émis par des tiers.

Fidelity a noté que les instruments tokenisés sont divers et complexes, nécessitant une attention réglementaire spécifique. Ces instruments comprennent :

• Les actifs du monde réel (RWA) tels que l'immobilier et le crédit privé.
• Les instruments financiers traditionnels comme les actions et les obligations.
• Divers instruments de dette et les Real Estate Investment Trusts (REIT).

Combler l'écart de reporting de la DeFi

Dans sa lettre, le directeur juridique de Fidelity, Roberto Braceras, a souligné la nécessité de combler le fossé entre les environnements de négociation centralisés et décentralisés. Il a suggéré que la SEC doit reconnaître l'évolution des systèmes « désintermédiés » où il n'existe aucune autorité centrale pour produire des rapports financiers traditionnels.

Fidelity a proposé une refonte des exigences de reporting existantes afin de s'assurer que les plateformes de finance décentralisée (DeFi) ne soient pas injustement pénalisées par des règles conçues pour les entités centralisées. En outre, la société a recommandé que le régulateur publie des directives permettant aux courtiers-négociants d'utiliser la technologie des registres distribués (DLT) pour la tenue des registres et les opérations sur les ATS.

Alignement sur les normes réglementaires fédérales

Cette poussée en faveur d'une activité crypto élargie intervient alors que le président de la SEC, Paul Atkins, a signalé son soutien aux marchés de capitaux 24h/24 et 7j/7 et à l'expérimentation du trading tokenisé. Ce changement réglementaire s'aligne sur une déclaration de politique commune publiée en mars par la Réserve fédérale, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC).

Ces agences ont précisé que la technologie utilisée pour émettre ou négocier un titre ne modifie généralement pas son traitement en capital. Par conséquent, les titres tokenisés restent soumis aux mêmes exigences de fonds propres bancaires que les actifs traditionnels qu'ils représentent, garantissant un niveau de stabilité à travers les différentes implémentations technologiques.