Bitcoin-ETFs: Zuflüsse von 1,32 Mrd. USD im März, erste seit Oktober

• In den USA gelistete Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten im März Nettozuflüsse in Höhe von 1,32 Milliarden US-Dollar, was den ersten positiven Monat seit Oktober markiert.
• Die Erholung folgt auf vier aufeinanderfolgende Monate mit Kapitalabflüssen, darunter 3,5 Milliarden US-Dollar im November und 1,6 Milliarden US-Dollar im Januar.
• Trotz der Preisstabilisierung liegen ETF-Anleger im Durchschnitt im Minus, da ihre Anschaffungskosten auf etwa 84.000 US-Dollar geschätzt werden.

Wende bei den Kapitalflüssen

Nachdem vier Monate lang kontinuierlich Kapital aus dem Sektor abgeflossen war, haben die in den USA notierten Spot-Bitcoin-ETFs im März eine Stimmungswende erlebt. Daten von SoSoValue zeigen, dass in diesem Zeitraum 1,32 Milliarden US-Dollar in diese Anlageinstrumente flossen. Dieser Umschwung folgt auf eine turbulente Phase, die nach dem Oktober begann, als der Bitcoin-Preis um fast 50 % von seinem Allzeithoch von 126.000 US-Dollar einbrach.

Die vorangegangenen Monate waren von massiven Liquidationen geprägt:

• 3,5 Milliarden US-Dollar Nettoabflüsse im November
• 1,1 Milliarden US-Dollar im Dezember
• 1,6 Milliarden US-Dollar im Januar
• 206 Millionen US-Dollar im Februar

Resilienz der institutionellen Bestände

Während die Kapitalflüsse volatil waren, zeigten die tatsächlichen Bitcoin-Bestände innerhalb dieser ETFs eine relative Stabilität. Laut CheckonChain sanken die Gesamtbestände von einem Höchststand von 1,38 Millionen BTC im Oktober auf ein Zyklustief von 1,28 Millionen BTC – ein Rückgang von lediglich 7 %. Bis Ende März stiegen diese Reserven wieder auf etwa 1,31 Millionen BTC an, was darauf hindeutet, dass das institutionelle Engagement trotz der Preisrückgänge stabil blieb.

Marktdynamik und Anlegersituation

Der März endete mit der ersten positiven Monatskerze seit sechs Monaten, was auf eine potenzielle Trendwende für den digitalen Vermögenswert hindeutet. Dennoch steht die breite Basis der Anleger weiterhin vor Herausforderungen. Bei einem aktuellen Spotpreis von rund 68.000 US-Dollar befinden sich die meisten ETF-Teilnehmer derzeit in der Verlustzone. Die geschätzten durchschnittlichen Anschaffungskosten liegen bei 84.000 US-Dollar, was bedeutet, dass der Markt noch eine erhebliche Rallye benötigt, damit der durchschnittliche Halter wieder in die Gewinnzone zurückkehrt.