47 % aller Bitcoin im Minus: Stress am Markt nimmt zu

• Rund 47 % des gesamten zirkulierenden Bitcoin-Angebots werden derzeit zu einem Preis gehalten, der über dem aktuellen Marktwert liegt.
• Der Bitcoin Impact Index stieg in der letzten Märzwoche um 13 Punkte auf 57,4, was auf hohen finanziellen Stress hindeutet.
• Langzeit-Halter stehen unter erheblichem Druck, wobei sich 4,6 Millionen BTC in ihren Wallets nun in einer Verlustposition befinden.

Steigende Indikatoren für Marktstress

Jüngste Daten unterstreichen einen scharfen Anstieg der finanziellen Spannungen innerhalb des Bitcoin-Ökosystems. Der Bitcoin Impact Index, eine Kennzahl, die On-Chain-Verhalten, Derivate-Aktivität und Liquiditätsflüsse verfolgt, sprang in der Woche bis zum 28. März auf 57,4. Dies ist der deutlichste Anstieg seit Januar und versetzt den Markt in eine „High Impact“-Zone.

Historisch gesehen ging das Erreichen solcher Indexwerte oft substanziellen Marktkorrekturen voraus. Experten von CEX.IO merkten an, dass ähnliche Muster in den Jahren 2018 und 2022 beobachtet wurden – Zeiträume, in denen die Preise letztlich um mehr als 25 % einbrachen. Die aktuelle Divergenz zwischen der Preisaktion und der On-Chain-Überzeugung wird als wichtiges Warnsignal für Investoren gewertet.

Langzeit-Halter erleiden schwere Verluste

Die Stimmung unter Langzeit-Haltern – jenen, die ihre Bestände seit mehr als sechs Monaten halten – hat sich dramatisch gewandelt. Noch vor einer Woche verkauften viele mit Gewinn, als Bitcoin über 70.000 $ gehandelt wurde. Der jüngste Abschwung hat jedoch dazu geführt, dass etwa 30 % ihrer Gesamtbestände, also 4,6 Millionen BTC, nun „unter Wasser“ liegen.

Das Ausmaß dieser Verschiebung ist bemerkenswert:

• Die realisierten Verluste dieser Halter waren in der vergangenen Woche die schwersten seit 2023.
• Fast die Hälfte des gesamten zirkulierenden Angebots wird nun mit Verlust gehalten – ein Stresslevel, das seit Februar nicht mehr erreicht wurde.

Veränderte Kapitalflüsse und Unterstützungsniveaus

Auch die Liquiditätsdynamik zeigt Anzeichen von Belastung. Die Nettozuflüsse bei Stablecoins, die zuvor einen täglichen Durchschnitt von 250 Millionen $ verzeichneten, drehten in einen täglichen Abfluss von 292 Millionen $ um. Zudem haben sich sowohl ETFs als auch Miner von der Akkumulation verabschiedet und sind in eine Verkaufsphase übergegangen.

Trotz dieser bärischen Signale deutet ein kritischer Indikator darauf hin, dass eine totale Marktkapitulation noch nicht stattgefunden hat. On-Chain-Daten zeigen, dass Investoren ihre Bitcoins noch nicht in großen Mengen auf Börsen transferieren. Dieser Mangel an massiven Börseneinzahlungen lässt darauf schließen, dass die Halter zwar unter Stress stehen, aber noch nicht das Stadium der Panikverkäufe erreicht haben, das typischerweise den Boden eines großen Absturzes markiert.