Krypto-Fonds: Erster Abfluss seit 5 Wochen wegen Makrorisiken

• Digitale Anlageprodukte verzeichneten ihren ersten wöchentlichen Mittelabfluss seit fünf Wochen, wobei 414 Millionen US-Dollar den Markt verließen.
• Ether (ETH) verzeichnete mit 222 Millionen US-Dollar die höchsten Verluste, während XRP entgegen dem Trend Zuflüsse in Höhe von 15,8 Millionen US-Dollar verbuchte.
• Makroökonomische Faktoren, einschließlich der Angst vor Zinserhöhungen der US-Notenbank (Fed) und geopolitische Spannungen im Nahen Osten, haben die Anlegerstimmung in Richtung Risikoaversion verschoben.

Marktumkehr und makroökonomische Treiber

Nach einem Monat stetigen Wachstums ist die Stimmung am Kryptowährungsmarkt abrupt in Richtung Vorsicht gekippt. In der vergangenen Woche zogen Anleger insgesamt 414 Millionen US-Dollar aus digitalen Anlageprodukten ab und beendeten damit eine fünf Wochen anhaltende Serie positiver Zuflüsse. Dieser Umschwung ist primär auf die Verschlechterung der makroökonomischen Aussichten zurückzuführen, die durch anhaltende Inflationssorgen und eskalierende Spannungen zwischen dem Iran und anderen Mächten im Nahen Osten geprägt sind.

Die Markterwartungen für die Juni-Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) haben sich dramatisch verändert. Während die Marktteilnehmer zuvor mit potenziellen Zinssenkungen gerechnet hatten, hat sich das Narrativ nun in Richtung möglicher Zinserhöhungen verschoben. Dieses verschärfte monetäre Umfeld hat den Appetit auf risikoreiche Anlagen wie Kryptowährungen deutlich gemindert.

Verwaltetes Vermögen und Sektor-Performance

Das gesamte verwaltete Vermögen (AUM) des Sektors fiel auf 129 Milliarden US-Dollar und kehrte damit auf ein Niveau zurück, das zuletzt Anfang Februar erreicht wurde. James Butterfill, Forschungsleiter bei CoinShares, merkte an, dass dieses Niveau weitgehend mit dem im April 2025 vergleichbar sei und das Marktumfeld während der Anfangsphase der Trump-Zölle widerspiegele.

Die Entwicklung der einzelnen digitalen Vermögenswerte war unterschiedlich, aber überwiegend negativ:

• Ether (ETH) führte den Rückgang mit Abflüssen von 222 Millionen US-Dollar an, was zu einem Nettoverlust seit Jahresbeginn von 273 Millionen US-Dollar führte – die schwächste Performance unter den wichtigsten beobachteten Werten.
• Bitcoin (BTC) verzeichnete Abflüsse in Höhe von 194 Millionen US-Dollar, bleibt aber für das Gesamtjahr mit 964 Millionen US-Dollar an Nettozuflüssen im Plus.
• Short-Bitcoin-Produkte zogen 4 Millionen US-Dollar an neuem Kapital an, was darauf hindeutet, dass sich ein Teil der Anleger auf einen weiteren Marktabschwung einstellt.
• Solana (SOL) verzeichnete Rückzüge von 12,3 Millionen US-Dollar, während XRP mit neuen Zuflüssen von 15,8 Millionen US-Dollar positiv hervorstach.

Auswirkungen auf Krypto-ETFs

Die abgekühlte Stimmung war im ETF-Sektor besonders deutlich spürbar. Spot-Bitcoin-ETFs beendeten eine starke vierwöchige Wachstumsphase und verzeichneten in der vergangenen Woche Nettoabflüsse von 296 Millionen US-Dollar. Dies folgt auf eine Phase starker Akkumulation zu Beginn des Monats, in der die Zuflüsse 2,2 Milliarden US-Dollar überstiegen. Ähnlich standen Spot-Ether-ETFs weiterhin unter Druck und verzeichneten in der zweiten Woche in Folge Abflüsse von 206,6 Millionen US-Dollar.