Südkorea: 60 Mrd. USD Krypto-Abfluss ins Ausland (H2 2025)

• Südkoreanische Krypto-Abflüsse erreichten im zweiten Halbjahr 2025 rund 60 Milliarden US-Dollar (90 Billionen Won), was einem Anstieg von 14 % gegenüber dem ersten Halbjahr entspricht.
• Die Profitabilität der Börsen brach im gleichen Zeitraum um 38 % ein, obwohl die Nutzerzahlen und die Gesamteinlagen stiegen.
• Die Aufsichtsbehörden nennen Arbitrage-Geschäfte als Hauptgrund für den Transfer von Vermögenswerten auf ausländische Plattformen und private Wallets.

Anstieg der Kapitaltransfers ins Ausland

Ein aktueller Bericht der südkoreanischen Financial Services Commission (FSC) zeigt eine deutliche Abwanderung digitaler Vermögenswerte von inländischen Börsen. In der zweiten Jahreshälfte 2025 stiegen die Abflüsse auf 90 Billionen Won (ca. 60 Milliarden US-Dollar), verglichen mit 78,9 Billionen Won (52,5 Milliarden US-Dollar), die zwischen Januar und Juni verzeichnet wurden.

Die FSC geht davon aus, dass virtuelle Vermögenswerte vor allem für Arbitrage und ähnliche Aktivitäten ins Ausland transferiert werden. Dies deutet darauf hin, dass südkoreanische Anleger aktiv versuchen, Preisunterschiede zwischen lokalen und internationalen Märkten auszunutzen.

Kontrastreiches Wachstum bei Nutzern und Einlagen

Während Kapital die inländischen Plattformen verlässt, verzeichnet die lokale Infrastruktur weiterhin einen Zuwachs an Teilnehmern. Bis Ende 2025 erreichte die Zahl der Krypto-Börsenkonten in Südkorea 11,1 Millionen, was einem Anstieg von 3 % gegenüber den Zahlen vom Juni 2025 entspricht.

Auch das finanzielle Engagement der Nutzer nahm zu:

• Die Gesamteinlagen an lokalen Börsen stiegen auf 8,1 Billionen Won (5,4 Milliarden US-Dollar), ein Plus von 31 % gegenüber Juni 2025.
• Die Anzahl der aktiven Börsen blieb mit 18 Unternehmen stabil.

Rückläufige Profitabilität und Marktkapitalisierung

Das Nutzerwachstum spiegelte sich nicht in höheren Gewinnen wider. Die Betriebsgewinne der 18 inländischen Börsen fielen im zweiten Halbjahr auf 380,7 Milliarden Won (253,4 Millionen US-Dollar), ein deutlicher Rückgang gegenüber den 617,8 Milliarden Won (411,2 Millionen US-Dollar) aus dem ersten Halbjahr.

Auch die breiteren Marktmetriken zeigten Anzeichen einer Kontraktion:

• Die Gesamtmarktkapitalisierung sank bis zum Jahresende um 8 % auf 87,2 Billionen Won (ca. 58 Milliarden US-Dollar).
• Das tägliche Transaktionsvolumen lag im Durchschnitt bei 5,4 Billionen Won (3,6 Milliarden US-Dollar), was einem Rückgang von 15 % entspricht.

Marktdruck und wirtschaftlicher Ausblick

Die FSC führte den Rückgang der Rentabilität und des Handelsvolumens auf die sinkenden Preise der wichtigsten Kryptowährungen gegen Ende des Jahres zurück. Der Markt liegt weiterhin deutlich unter seinem Höchststand vom Oktober 2025, als Bitcoin ein Allzeithoch von rund 126.080 US-Dollar erreichte. Geopolitische Spannungen im Nahen Osten und die restriktive Haltung der US-Notenbank belasten das Marktumfeld zusätzlich.