14 Mrd. $ BTC-Optionen laufen aus: Kursziel 75.000 $

• Bitcoin-Optionskontrakte im Wert von 14,16 Milliarden US-Dollar laufen diesen Freitag um 08:00 UTC aus.
• Der Max Pain-Preis für diesen Verfallstermin liegt bei 75.000 US-Dollar, was wie ein Magnet auf den aktuellen Marktpreis wirken könnte.
• Die implizite Volatilität sinkt derzeit, was darauf hindeutet, dass der Markt eher eine kontrollierte Abwicklung als extreme Preisschwankungen erwartet.

Massive Abrechnung auf Deribit

An diesem Freitag bereitet sich der Kryptomarkt auf ein gewaltiges Liquiditätsereignis vor, wenn Deribit, die weltweit führende Börse für Krypto-Optionen, Kontrakte im Wert von rund 14,16 Milliarden US-Dollar abrechnet. Diese Zahl entspricht fast 40 % des gesamten Open Interest auf der Plattform. Da jeder Optionskontrakt auf Deribit einem BTC entspricht, ist das schiere Volumen dieses Verfalls ein kritischer Fokuspunkt für Händler und Institutionen gleichermaßen.

Der 75.000-Dollar-Preismagnet

Marktanalysten beobachten genau das Max Pain-Niveau, das derzeit bei 75.000 US-Dollar liegt. Im Optionshandel bezeichnet „Max Pain“ den Preispunkt, an dem die größte Anzahl offener Kontrakte wertlos verfallen würde. Dies führt zu maximalen finanziellen Verlusten für die Optionskäufer und kommt den Stillhaltern (Verkäufern) dieser Kontrakte zugute.

Jean-David Péquignot, Chief Commercial Officer bei Deribit, stellte fest, dass die Marke von 75.000 US-Dollar wie eine „Gravitationskraft“ wirkt, da Bitcoin derzeit nahe der 71.000-Dollar-Marke gehandelt wird. Dieses Phänomen wird durch Delta-Hedging-Aktivitäten von Market Makern angetrieben. Wenn diese Großteilnehmer ihre Positionen im Spot- und Futures-Markt anpassen, um Risiken zu steuern, drückt ihre Handelsaktivität den Marktpreis oft in Richtung des Ausübungspreises, an dem die meisten Optionen wertlos verfallen.

Marktstimmung und geopolitische Faktoren

Trotz des massiven Umfangs des bevorstehenden Verfalls deuten aktuelle Daten eher auf eine gemessene Marktreaktion als auf chaotische Volatilität hin.

• Der Bitcoin DVOL (impliziter Volatilitätsindex) verzeichnete kürzlich einen Rückgang von etwa 6 Punkten.
• Das Put/Call-Verhältnis bleibt mit 0,63 auf einem gesunden Niveau, obwohl eine starke Konzentration von Call-Verkäufen auf höheren Preisniveaus festzustellen ist.
• Institutionelle Händler scheinen verstärkt Call-Optionen zu verkaufen, um Prämien zu vereinnahmen. Diese Strategie wird oft genutzt, wenn eine Preisobergrenze erwartet wird, während man darauf wartet, dass geopolitische Unsicherheiten, wie die Spannungen um den Iran, nachlassen.

Obwohl das Niveau von 75.000 US-Dollar primär ein technischer Punkt für diesen Verfall ist, betrachten viele Analysten es auch als wichtigen psychologischen und technischen Widerstand. Ein erfolgreicher Ausbruch über diese Marke könnte einen nachhaltigeren Aufwärtstrend für Bitcoin auslösen.