Cardano (ADA): Dieses Signal löste einst 300% Rallye aus

• Cardano (ADA)-Halter verzeichnen laut dem 365-Tage-MVRV-Verhältnis derzeit einen durchschnittlichen Verlust von 43 % im Vergleich zum Vorjahr.
• Die Refinanzierungssätze (Funding Rates) auf Binance haben den negativsten Stand seit Juni 2023 erreicht, was auf einen überfüllten Bärenmarkt hindeutet.
• Historische Daten belegen, dass diese spezifische Kombination von Kennzahlen in der Vergangenheit einer Kursrallye von 300 % über einen Zeitraum von 18 Monaten vorausging.

Die MVRV-Opportunitätszone

Daten von Santiment zeigen, dass das Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV) über 365 Tage für Cardano auf -43 % gefallen ist. Diese Kennzahl verdeutlicht, dass Wallets, die im letzten Jahr im Netzwerk aktiv waren, auf erheblichen unrealisierten Verlusten sitzen. Historisch gesehen tritt das Asset in die sogenannte Opportunitätszone ein, sobald dieses Verhältnis solch extreme Negativwerte erreicht.

Diese Zone zeichnet sich durch eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Rückkehr zum Mittelwert (Nullpunkt) aus. Auf diesem Niveau haben Anleger, die zu Panikverkäufen neigen, den Markt wahrscheinlich bereits verlassen. Das verbleibende Angebot befindet sich in den Händen von Langzeitinvestoren oder Personen, die ihre Verluste bereits akzeptiert haben. Dies reduziert den unmittelbaren Verkaufsdruck und schafft die Voraussetzungen für eine potenzielle Erholung.

Bärische Konzentration und Short-Squeeze-Potenzial

Am Derivatemarkt ist die Stimmung überwiegend pessimistisch. Die durchschnittliche wöchentliche Funding Rate für ADA auf Binance ist auf den tiefsten Stand seit Juni 2023 gesunken. Negative Funding Rates entstehen, wenn Short-Positionen so dominieren, dass sie Long-Positionen bezahlen müssen, um ihre Trades offen zu halten. Während dies die negative Einschätzung der Händler widerspiegelt, dient es oft als Kontraindikator.

Wenn Short-Positionen so stark konzentriert sind, kann jede noch so kleine Aufwärtsbewegung des Preises eine Serie von Liquidationen auslösen. Dies zwingt Leerverkäufer dazu, ADA zurückzukaufen, um ihre Positionen zu schließen, was eine Kettenreaktion auslöst, die den Preis weiter nach oben treibt. Historische Muster bei Cardano zeigen, dass extreme Funding Rates häufiger zu einem Short Squeeze als zu weiteren Kurseinbrüchen geführt haben.

Historischer Kontext und makroökonomische Risiken

Das letzte Mal, dass diese beiden Signale so deutlich übereinstimmten, war Mitte 2023. Damals notierte Cardano bei etwa 0,25 $, bevor eine massive Rallye einsetzte, die den Kurs in den folgenden 18 Monaten um rund 300 % ansteigen ließ. Am Dienstag notierte ADA bei 0,26 $, was einem Rückgang von 7 % innerhalb der letzten Woche entspricht.

Trotz der technischen Signale bleiben fundamentale Herausforderungen bestehen. Der Vermögenswert liegt 71 % unter seinem Höchststand vom September. Zudem sieht sich der Kryptomarkt mit Gegenwind durch geopolitische Spannungen, anhaltende Inflation und ausbleibende Zinssenkungen konfrontiert. Darüber hinaus hat das Cardano-Ökosystem noch nicht das Wachstum bei der Nutzung gezeigt, das eine fundamentale Neubewertung rechtfertigen würde, sodass das aktuelle Setup primär auf der Marktpositionierung und nicht auf dem Netzwerknutzen basiert.