Circle-Aktie bricht um 20% ein: Reward-Verbot und Tether-Audit

• Die Aktien von Circle fielen am Dienstag um 20 % auf etwa 100 $, da regulatorische Unsicherheiten und ein erstarkter Wettbewerber Tether den Druck erhöhten.
• Ein überparteilicher Gesetzesentwurf der US-Senatoren Angela Alsobrooks und Thom Tillis sieht vor, Krypto-Börsen die Auszahlung von Belohnungen auf Stablecoin-Guthaben zu untersagen.
• Tether gab bekannt, eine Big Four-Wirtschaftsprüfungsgesellschaft für eine umfassende Finanzprüfung beauftragt zu haben, was Circles Ruf als transparentere Alternative gefährdet.
• Der Blockchain-Analyst ZachXBT berichtete, dass Circle im Zusammenhang mit einem US-Zivilverfahren 16 Hot Wallets eingefroren hat.

Regulatorischer Druck auf Stablecoin-Erträge

Der Kurssturz von Circle (NASDAQ: CRCL) wird primär auf einen neuen Gesetzesentwurf zurückgeführt, der das Geschäftsmodell von Stablecoins in den USA massiv einschränken könnte. Analysten von Mizuho erklärten, dass der Entwurf des Clarity Act Renditezahlungen für das bloße Halten von Stablecoins verbieten könnte. Dies soll verhindern, dass Stablecoins wie Bankeinlagen fungieren und Kapital aus dem traditionellen Bankensystem abziehen, welches diese Mittel für die Kreditvergabe benötigt.

Auch die Aktie von Coinbase verzeichnete einen Rückgang von fast 10 %. Schätzungen zufolge machen Belohnungen aus USDC rund 20 % des Umsatzes von Coinbase aus. Während der im Juli verabschiedete GENIUS Act bereits Emittenten die direkte Zinszahlung untersagte, würde der neue Entwurf dieses Verbot auf Drittplattformen wie Börsen ausweiten und damit den Anreiz zum Halten von USDC drastisch senken.

Tether greift Circles Marktstellung an

Während Circle mit regulatorischen Hürden kämpft, geht der größte Konkurrent Tether in die Offensive. Tether, mit einem Umlaufvolumen von 184 Milliarden $ bei USDT, kündigte an, eine vollständige Prüfung durch eine der Big Four-Kanzleien durchzuführen. Dieser Schritt zielt darauf ab, Zweifel an der Deckung der Reserven auszuräumen und Circles bisherigen Wettbewerbsvorteil als „vollständig konformer“ US-Emittent zu untergraben.

Zusätzlich hat Tether kürzlich den auf die USA ausgerichteten Stablecoin USAT eingeführt. Eine abgeschlossene Prüfung würde einen detaillierten Einblick in die Vermögenswerte und internen Kontrollen geben, was Tether für institutionelle Anleger attraktiver machen könnte, die bisher aufgrund der Transparenz auf USDC setzten.

Einfrieren von Wallets und operative Risiken

Für weitere Unruhe sorgte die Meldung von ZachXBT, wonach Circle die USDC-Guthaben von 16 Hot Wallets gesperrt hat. Betroffen sind Unternehmen aus den Bereichen Börsen, Casinos und Forex. Ein betroffenes Unternehmen gab an, dass die Sperrung auf ein laufendes US-Zivilverfahren zurückzuführen sei, zu dem bisher keine Details veröffentlicht wurden.

• Die gesperrten Wallets gehören zu unterschiedlichen Unternehmen, die scheinbar nicht miteinander in Verbindung stehen.
• Circle hat bisher weder zum Gesetzesentwurf noch zu den Wallet-Sperrungen offiziell Stellung genommen.
• Branchenexperten warnen, dass eine Einschränkung von Belohnungssystemen die Innovation im Bereich digitaler Vermögenswerte hemmen könnte.