BitGo & Susquehanna: OTC-Handel für Prognosemärkte gestartet

• BitGo und Susquehanna Crypto sind eine Partnerschaft eingegangen, um institutionellen Anlegern einen außerbörslichen (OTC) Zugang zu Prognosemärkten zu ermöglichen.
• Die Dienstleistung erfordert eine Mindesthandelsgröße von 100.000 US-Dollar und erlaubt die Nutzung von Bitcoin oder Stablecoins als Sicherheit.
• Der Start erfolgt vor dem Hintergrund eines verschärften regulatorischen Drucks in den USA, einschließlich Verboten und rechtlicher Anfechtungen in Bundesstaaten wie Nevada und Arizona.

Institutioneller Zugang zu ereignisbasierten Kontrakten

Die Verwahrplattform für digitale Vermögenswerte BitGo und Susquehanna Crypto schließen die Lücke für die institutionelle Teilnahme an Prognosemärkten. Diese Zusammenarbeit ermöglicht es Hedgefonds, Family Offices und großen Investoren, bilaterale Geschäfte abzuschließen, die an reale Ergebnisse geknüpft sind. Durch das Routing der Trades über die Plattform von BitGo mit von Susquehanna bereitgestellter Liquidität können Kunden Strategien ausführen, ohne Vermögenswerte von der Plattform abzuziehen oder ihre Kryptowährungsbestände in Bargeld umzuwandeln.

Diese Kontrakte decken ein breites Spektrum an Ereignissen ab, darunter geopolitische Veränderungen, Sportergebnisse und spezifische Finanzkennzahlen wie kurzfristige Preisschwankungen von Bitcoin. Positionen werden mithilfe von derivateähnlichen Vereinbarungen strukturiert, wodurch institutionelle Standards für Dokumentation und Risikomanagement gewährleistet werden.

Überbrückung von Infrastrukturlücken

Obwohl Prognosemärkte als Instrumente zur Absicherung ereignisgesteuerter Risiken an Popularität gewonnen haben, wurde die institutionelle Akzeptanz in der Vergangenheit durch das Fehlen einer robusten Infrastruktur behindert. BitGo stellt fest, dass Lücken bei Verwahrungslösungen, dem Sicherheitenmanagement und den Ausführungsplätzen große Akteure bisher am Seitenrand gehalten haben. Das neue Angebot adressiert diese Probleme durch:

• Unterstützung von Bitcoin (BTC) und Stablecoins als direkte Sicherheiten.
• Wegfall der Notwendigkeit von Bargeldumrechnungen für die Handelsabwicklung.
• Bereitstellung einer sicheren Umgebung für Transaktionen mit hohem Volumen ab 100.000 US-Dollar.

Eine komplexe regulatorische Landschaft

Die Partnerschaft tritt in den Markt ein, während Prognoseplattformen in den gesamten Vereinigten Staaten unter intensiver rechtlicher Beobachtung stehen. Mindestens 11 Bundesstaaten haben Maßnahmen gegen Plattformen wie Kalshi ergriffen und argumentieren, dass diese als nicht lizenzierte Glücksspielstätten fungieren. Zu den jüngsten rechtlichen Entwicklungen gehören:

• In Nevada erließ ein Staatsgericht am 20. März ein vorläufiges Verbot und stellte sich damit auf die Seite der Glücksspielaufsicht, die die Aktivitäten als nicht lizenziertes Wetten ansieht.
• Die Behörden in Arizona haben Strafanzeige gegen mit Kalshi verbundene Unternehmen wegen Wahl- und Sportwetten erstattet.
• Gesetzgeber in Pennsylvania bereiten einen Gesetzentwurf vor, der eine Steuer von 34 % auf Einnahmen vorsieht und den Sektor der staatlichen Glücksspielaufsicht unterstellt.

Im Gegensatz dazu blockierte ein Bundesrichter in Tennessee im Februar einen Versuch des Bundesstaates, den Betrieb zu stoppen, und entschied, dass solche Kontrakte unter den Commodity Exchange Act fallen und in den Zuständigkeitsbereich der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) fallen.

Compliance und bundesstaatliche Aufsicht

Die Bundesbehörden prüfen derzeit, wie die Aufsicht formalisiert werden kann. Am 12. März veröffentlichte die CFTC eine Vorankündigung zur geplanten Regelsetzung, um öffentliche Stellungnahmen zur Regulierung von Prognosemärkten einzuholen. Gleichzeitig haben Marktführer wie Kalshi und Polymarket neue interne Beschränkungen eingeführt, um möglichem Insiderhandel entgegenzuwirken. Diese Regeln sollen verhindern, dass Teilnehmer mit nicht öffentlichen Informationen oder direktem Einfluss auf Ereignisergebnisse Wetten platzieren, um die Marktintegrität und Transparenz zu wahren.