BTC knackt 71.000 $, doch Spot-Volumen sinkt auf 2023-Tief

• Das Bitcoin-Spot-Handelsvolumen auf Binance ist auf den niedrigsten Stand seit September 2023 gefallen, was auf ein mangelndes nachhaltiges Kaufinteresse hindeutet.
• Der jüngste Anstieg über 71.700 $ wurde primär durch geopolitische Nachrichten und die Liquidation von Short-Positionen ausgelöst, nicht durch organische Spot-Nachfrage.
• Das Whale-Inflow-Momentum hat mit 74,3 ein Mehrjahreshoch erreicht, was auf eine signifikante Kapitalrotation und ein erhöhtes Potenzial für Marktvolatilität schließen lässt.

Rückgang der Börsenaktivität und Spot-Nachfrage

Die Handelsaktivität an den großen Börsen hat sich trotz des Preisanstiegs von Bitcoin deutlich verlangsamt. Laut dem Krypto-Analysten Darkfost ist Binance auf dem besten Weg, im März ein Spot-Volumen von etwa 52 Milliarden $ zu verzeichnen – ein drastischer Rückgang gegenüber den 88 Milliarden $ im September 2023. Dieses Aktivitätsniveau entspricht eher den Bedingungen eines Bärenmarktes als einem robusten Bullenlauf.

Daten von Arab Chain verdeutlichen einen ähnlichen Trend bei den Börsenflüssen. Über einen Zeitraum von sieben Tagen verzeichnete Binance kumulierte Zuflüsse von 6,38 Milliarden $, während Coinbase 5,14 Milliarden $ verbuchte. Die Zahlen von Binance stellen die niedrigste Einzahlungsaktivität im Jahr 2024 dar. Während geringere Zuflüsse auf ein reduziertes Angebot an zum Verkauf stehenden Coins hindeuten könnten, signalisiert der negative Coinbase-Premium, dass die Nachfrage von US-basierten Spot-Käufern weiterhin schwach ist.

Leverage und Liquidationen treiben die Rallye

Der Vorstoß in Richtung des Wochenhochs von 71.789 $ während der US-Handelszeiten wurde nicht durch neues Kapital getrieben, das in den Markt floss. Stattdessen deuten die Daten darauf hin, dass die Bewegung das Ergebnis eines „Short Squeeze“ war. Das aggregierte Open Interest fiel um etwa 9.700 BTC – ein Rückgang von 4 % innerhalb von nur 13 Stunden. Dies deutet darauf hin, dass Trader bestehende Positionen schlossen, anstatt neue zu eröffnen.

Wichtige Kennzahlen zur Marktverschuldung umfassen:

• Über 44 Millionen $ an Short-Positionen wurden auf Binance innerhalb einer einzigen Stunde liquidiert.
• Dies war das größte stündliche Short-Liquidationsereignis seit Anfang Februar.
• Der Rückgang des Open Interest bei gleichzeitig steigenden Preisen bestätigt, dass die Rallye weitgehend durch den erzwungenen Ausstieg von Leerverkäufern zustande kam.

Geopolitische Katalysatoren und Whale-Bewegungen

Externe Nachrichten fungierten als wesentlicher Katalysator für die Preisaktion. Berichte deuteten zunächst darauf hin, dass Präsident Trump geplante Angriffe auf die iranische Energieinfrastruktur um fünf Tage verschoben habe, nachdem er Fortschritte in diplomatischen Gesprächen angeführt hatte. Obwohl das iranische Außenministerium später bestritt, dass solche Verhandlungen stattgefunden hätten, lieferten die ursprünglichen Schlagzeilen genug Schwung, um die Marktbewegung auszulösen.

Die On-Chain-Dynamik verkompliziert den Ausblick weiter. Der Analyst Gaah stellte fest, dass das Whale-Inflow-Momentum – welches die Änderungsrate großer Transfers an Börsen misst – einen Wert von 74,3 erreichte. Dies ist der höchste Wert seit 11 Jahren und wurde zuletzt 2015 mit 124,6 übertroffen. Eine solch hohe Geschwindigkeit der Whale-Aktivität deutet oft auf aggressives Hedging oder Kapitalrotation hin, was in den kommenden Wochen zu einer erhöhten Preissensitivität und Volatilität führen könnte.