BTC droht 50 % Crash durch Korrelation mit US-Börse

• Korrelationswende: Die rollierende 20-Wochen-Korrelation von Bitcoin zum S&P 500 ist mit 0,13 wieder im positiven Bereich, nachdem sie zuvor ein Tief von -0,5 erreicht hatte.
• Historisches Warnsignal: Seit 2018 folgten auf derart sprunghafte Anstiege dieser Korrelation im Durchschnitt Kursrückgänge von etwa 50 %.
• Marktentwicklung: In dieser Woche fiel Bitcoin um 5,65 % auf rund 68.700 $, während der S&P 500 (SPX) ein Minus von 1,90 % verzeichnete.

Wachsende Gleichschaltung mit dem Aktienmarkt

Bitcoin hat in dieser Woche den Großteil seiner Gewinne, die durch geopolitische Spannungen entstanden waren, wieder abgegeben. Die Kryptowährung bewegt sich nun erneut im Einklang mit dem Abwärtstrend risikobehafteter Anlagen, insbesondere US-Aktien. Die 20-Wochen-Korrelation zwischen Bitcoin und dem S&P 500 (SPX) liegt aktuell bei 0,13. Diese Rückkehr zur positiven Korrelation signalisiert ein erhöhtes Risiko für weitere Kursverluste am Kryptomarkt.

Analyst Tony Severino wertet dies als Warnzeichen dafür, dass ein möglicher Einbruch des Aktienmarktes Bitcoin mit nach unten ziehen könnte. Sollte sich das historische Muster einer Korrektur von 50 % wiederholen, läge das Kursziel für Bitcoin bei etwa 34.350 $. Einige Analysten prognostizieren für den Zeitraum bis 2026 sogar Kurse im Bereich von 30.000 $ bis 40.000 $.

Historische Muster und Bullenfallen

In den Jahren 2020 und 2022 traten die massiven Kursverluste bei Bitcoin mit einer Verzögerung von einigen Monaten nach dem Korrelationswechsel ein. Diese Phasen waren oft von „Bullenfallen“ geprägt, in denen Bitcoin zunächst gemeinsam mit dem SPX stieg, bevor der Trend kippte und die Gewinne vollständig ausradierte. Aktuelle makroökonomische Faktoren wie hohe Ölpreise, Inflation und die sinkende Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen durch die Federal Reserve stützen dieses bärische Szenario.

Nachlassende institutionelle Käufe

Die erneute Korrelation mit dem Aktienmarkt fällt zudem mit einer Pause bei den institutionellen Käufen zusammen. MicroStrategy (MSTR), einer der größten Bitcoin-Halter unter den börsennotierten Unternehmen, hat in dieser Woche keine weiteren Käufe gemeldet. Die letzte Akquisition wurde am 16. März bekannt gegeben; dabei wurden 22.337 BTC im Wert von 1,57 Milliarden $ erworben.

Insgesamt hält MicroStrategy nun 761.068 BTC. Während der letzten Kaufphase stieg Bitcoin um rund 10,50 % und übertraf damit die US-Aktienmärkte. Da in dieser Woche jedoch keine neuen Stützungskäufe gemeldet wurden, ist Bitcoin anfälliger für einen potenziellen Ausverkauf am Aktienmarkt.